国务院出台指导意见鼓励民间资本设立产业投资基金.doc

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1、国务院出台指导意见鼓励民间资本设立产业投资基金【附意见全文】2014-12-20全国投融资服务中心国务院出台指导意见鼓励民间资本设立产业投资基金【附意见全文】为进一步深化投资体制改革，扩大有效投资，国务院再出鼓励社会投资“组合拳”。11月26日，《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》发布，以进一步激发市场主体活力和发展潜力，促进调结构、补短板、惠民生。国务院《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》甫一出台，各种解读评论纷至沓来。由于即将进入年底，最新经济数据即将发布，有观点认为，《意见》主要目的是在经济下行压力较大情况下，通过发挥民间资本对投

2、资的拉动作用，实现全年增长目标。应该说，这种分析并非全无道理，但仔细梳理《意见》提出的39项具体内容可以发现，该政策目标显然并非仅限于此，而是在解除行业过度管制、满足社会服务需求、矫正金融供给体系等方面都有明确而具体的要求。若相关政策能得到实质性推进，其加快经济结构战略性调整的意义，将远甚于短期“稳增长”效果。首先，此次《意见》涵盖的“重点领域”、“薄弱环节”，包括资源环境、生态建设、农业水利、基础设施等，整体上属于服务行业特别是公共服务行业范畴。这些年，随着我国城镇化进程加快和居民收入提高，人们对环境保护、交通出行、教育医疗、文化旅游等都提出了更高要求。但是，上述领

3、域的服务产品供给明显滞后于城市发展速度，不仅导致一些城市出现交通拥堵、空气污染、看病难等城市病，拉低了百姓的民生福利感受，还造成我国经济发展的内生动力不足、整体结构失衡。因此，通过鼓励社会投资等方式加快服务业发展，向社会提供更便利的交通出行、更优质的教育医疗、更清新的空气环境、更丰富的教育娱乐，既是政府积极回应民生需求的应有之义，也是推动中国经济从过度依赖投资、外贸动力转向更加依靠服务需求支撑的改革举措。其次，要实现上述服务产品提供的更加多元、优质、有效，一个必要条件便是打破行业垄断和市场壁垒，充分吸引社会资本特别是民间资本有效参与。我国服务领域之所以面临有效供给不足

4、，一个重要原因就是服务行业普遍存在政府过度管制。比如电信、石油、教育、医疗、养老等领域，原本可以更多发挥市场力量提供服务，但由于行政保护、行业封闭等原因，社会资源难以充分进入，更无法形成公平有效的竞争。因此，解除对这些行业的不当政策管制，吸引更多社会资本加大投资力度、推动投资主体的多元化，将会明显提升这些行业的资源分配效率，改善国民经济的运转效率和民生水平。因此，《意见》围绕上述领域提出了一系列鼓励吸引民间资本进入的办法。可以预料，有关部门下一步应会在《意见》内容基础上制定出具体可以操作的办法。希望这些措施能够更加具体明确、加快出台。再次，限制我国服务业发展的另一重要

5、原因，是投融资渠道不够顺畅合理。表现在：一方面，在城镇化速度加速发展时期，公共服务资金投入完全依靠政府财力，必然导致一些地方政府财政吃紧，债务率过快上升。这就需要在政府财政收入和政府融资之外，开辟新的资金来源，主要是发挥社会资本和民间资本的力量。另一方面，目前无论政府融资还是社会资本融资，主要还是通过银行借贷这一传统模式。但这种既有的金融体系要求融资企业资金周转率高、投资回报风险低、必须有大量抵押品等。这些要求建立在传统工业生产模式之上，却与服务业特点大相径庭。因此，此次《意见》在“鼓励社会投资”的同时，特别强调“创新投融资机制”，就是考虑到要实现上述行业发展，必须建

6、立一套与传统银行体系具有不同风险收益考量，包括信贷、政策性金融、债权股权、创投基金等在内的多层次多样式融资模式。总之，只有打破不当政策管制，又提供创新金融支持，实现“两翼齐飞”，社会资本才能实现“既进得去、又进的好”。全文如下：国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见国发〔2014〕60号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：为推进经济结构战略性调整，加强薄弱环节建设，促进经济持续健康发展，迫切需要在公共服务、资源环境、生态建设、基础设施等重点领域进一步创新投融资机制，充分发挥社会资本特别是民间资本的积极作用。为此，特提出以下意见。一、

7、总体要求（一）指导思想。全面贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中全会精神，按照党中央、国务院决策部署，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，打破行业垄断和市场壁垒，切实降低准入门槛，建立公平开放透明的市场规则，营造权利平等、机会平等、规则平等的投资环境，进一步鼓励社会投资特别是民间投资，盘活存量、用好增量，调结构、补短板，服务国家生产力布局，促进重点领域建设，增加公共产品有效供给。（二）基本原则。实行统一市场准入，创造平等投资机会；创新投资运营机制，扩大社会资本投资途径；优化政府投资使用方向和方式，发挥引导带动作用；创新融资方式，拓宽融资