远卓-五矿改善集团管控模式与提升集团组合价值报告

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1、2003.9此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。机密改善集团管控模式，提升集团组合价值——中期报告（修改版）报告目录五矿有色股份集团管控模式现状分析五矿有色集团管控模式建议五矿有色股份集团管控体系下一步的工作安排附件《集团管控模式的一般介绍》《子公司管理考评模板》随着向增值贸易型企业发展的战略实施，五矿有色股份已经开始向产业链纵深发展中国矿业国际有限公司中铜联合铜业有限责任公司香炉山钨矿江西603所五矿有色金属股份有限公司…广西锑业江西钨业集团已经并

2、购了11家子公司，其中控股子公司5家并购整合仍在不断进行资料来源：五矿有色金属股份有限公司网站及访谈成为一家以有色金属贸易为龙头的集团型企业逐步形成贯通从矿藏、金属冶炼、金属深加工到金属贸易的价值链一体化产业格局业务组合？核心能力集中在贸易领域的五矿有色股份，如何管理众多实业型企业厦门钨业一般贸易增值贸易五矿有色的增值贸易战略，突出强调构建以资源为重心的产业链、提升价值链协同效应的重要思想国内/国际贸易矿资源冶炼中间产品应用领域服务市场五矿有色股份的发展战略以市场为导向，以客户为中心，通过积极有

3、效地开发有色金属资源，提供有色金属原材料及相关产品和增值服务，发展成为具有国际竞争力和可持续发展能力的、以资源为依托的有色金属贸易商重点发展矿产资源和冶炼能力，通过资源控制，强化五矿有色在国内国际贸易中的地位适度发展中间产品深加工和应用产品的制造能力，提升产品附加值，并通过供应链一体化管理提升整体盈利能力assetsGrowthroughacquisitionAdoptsoundfinancing项目内容项目组项目组组建独立公司企业ProductofferingPlacePricePositio

4、ningpromotionProductPackageMaximizeshareholdervalueGrowthroughculturalinitiativeRedeployassetsImprovecorebusinessperformanceGrowthroughacquisitionand/ormergerAdoptsoundfinancingapproachMaximizeshareholdervalueGrowthroughculturalinitiativeRedeployImpr

5、ovecorebusinessperformanceand/ormergerapproach？？？？？？？？？？？在战略目标指引下有目的的选择业务组合通过经营实现价值时间最终决定是否进入选择业务的机制孵化业务与淘汰业务的机制管理业务的体系维持业务持续增长的能力把部分或整体资产作战略性销售，以收回部分现金用于战略拓展向增值贸易转型的并购活动，目的在于追求以经营为主体的持续增长对外投资的目的，是以少量资本撬动一个大的产业，提升自身在行业中的综合竞争实力追求国有资产的控制力，符合国家国有资产保值增值的

6、政策五矿有色的品牌影响力和在贸易行业中的地位，使五矿有色在行业整合中处于优势五矿有色上市后，打通了连接资本市场的直接通道，为整合行业提供了更坚实的资金基础有色金属行业追求简单贸易利润中短期的共赢关系扮演中间商的角色贸易能力追求资产增值和供应链效益长期的共赢关系成为资源控制者供应链管理能力和综合竞争力从简单贸易商走向资源控制者五矿有色简单贸易盈利模型实业投资回报模型……追求通过提高投资企业的持续发展能力、提升供应链整体协同性来提高集团整体的盈利能力投资企业的股权结构和盈利水平通过简单贸易强调利润分

7、配向大股东倾斜的做法不可取×通过供应链管理，提升整体盈利能力以市场规则规范母子公司之间的贸易行为，公平对待股东通过管理规范，提高每一个投资企业的自身良性发展的能力贯彻五矿有色的总体战略，共同追求供应链整体效率提高带来的价值提升对目前的投资企业整体盈利能力的提升，有利于吸引行业内其它企业加盟五矿有色追求共赢在向增值贸易转型的过程，五矿有色在子公司管控方面将面临一系列的挑战贸易资源冶炼加工应用服务向产业链后端纵深发展，并购的企业多在矿山和冶炼环节以控制资源为主要手段实现增值贸易以并购传统国有企业为主

8、要扩张模式部分以合作方式组建新的合资公司有色股份本次战略转型的特点可能面临的挑战一般贸易与增值贸易规律不同，要求不同的管控能力业务部门和子公司的业务衔接问题不同产业链环节的管控要点也有所不同控股强度不同，管控要求不同子公司管理基础薄弱异地管理带来的管控难度增值贸易模式扩张模式本次项目的主要目的，就是通过管控体系的设计，明确母子公司的关系，明确五矿有色总部的定位，推进子公司管理的规范化五矿有色已经把集团管控的规范化建设提到了重要的议事日程。管理规范化建设的目标之一是使管理方式符合上市公司的监管要求