中科招商单祥双在推介会上的讲话(2007)

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1、中科招商单祥双在推介会上的讲话[日期：2007-11-30]来源： 作者：[字体：大中小]编者按:为了贯彻落实市委、市政府关于大力推进全民创业、促进富民兴市的有关精神，10月11日由市政府主办，中科招商投资（基金）管理公司、市金融办承办，市经贸局、市科技信息局、市工商银行协办的发起设立“韶关创业投资基金”推介会在倚山宾馆召开，会上，中科招商投资（基金）管理公司董事长、总裁单祥双作了精彩的演讲。单祥双：中科招商投资（基金）管理公司创始人、董事长、总裁，美国德州大学客座教授，厦门大学兼职教授，北京大学创业投资研究

2、中心常务副主任，中国成长企业CEO理事会理事长，中国产业基金50人论坛秘书长。作为中国本土杰出的直接投资基金管理专家,单祥双在直接投资领域有深厚的理论造诣和成功实践,让投资者获取了丰厚的回报,探索出了一条有中国特色的直接投资基金产业发展之路,总结出了一整套符合中国国情、行之有效的直接投资理论。中科招商投资（基金）管理公司单祥双董事长在推介会上的讲话（根据录音整理，未经本人审阅）各位朋友：大家上午好，非常高兴来到韶关，这是我第一次来到韶关，来到时对这里的印象很深刻，确实像李市长说的一样：山好、水好、人更好。所以

3、我们把这个基金名字定为中科丹霞创业投资基金。原来是叫韶关中科汇银，但是到韶关后看到有丹霞山，丹霞山全国有名，全世界都知道。所以，第一支基金就叫“中科丹霞创业投资基金”。第二支基金打算叫中科南华创业投资基金，因为南华寺的影响也非常大。韶关虽地处广东，但给我的感觉是北方文化，人特别豪爽。那么下面我就和大家交流一下几个体会。第一点我先作一下自我介绍，第二点介绍一下中科招商的情况，刚才市长也说了很多。第三点是谈一下我们即将发起设立的这支基金是怎么回事、怎么管理，基金的投资理念、原则是什么，未来收益是怎么样的。一、我的

4、创业经历我本人从厦门大学毕业，分到国家教委，在教委工作一段时间，又到国家交通部工作，然后在招商集团北京总部又工作一段时间，后来就辞去公职南下深圳创业。最早的第一站是在招商证券做研究工作，在研究中我就发现一个问题，这个市场存在一个问题：社会上存在着有钱的人将钱存着，而有项目的人却不能找到资金的严重的信息不对称，怎么解决这个问题呢？后来我到国外考察，我发现国外的中介协会很重要，中介协会起到一个纽带和桥梁的作用，所以这时我就把交通部、铁道部、民航总局、信息产业部、管道局这五部委局，采用大交通的理念，把财务科长、计划

5、科长召集起来。当时政企还没有分开，一些大型国有企业集团，包括中远集团、中国国际航空公司都在各部委，把他们的董事长、总经理召集在一起，于是成立了中国交通投融资专业委员会。我出任首任秘书长，当时做这个事情就是为了通过协会的力量，提出口号：为项目解决资金，为资金找到项目。通过协会来解决这个问题，后来这个实践被证实并不成功。中国的中介协会和外国存在较大的差异，协会没有太大的权力，权力集中在政府手中，而财力在企业手中，很难进行融合，所以我第一次在投融资中实践并不是很成功。后来我想既然协会的形式不行，那么我们就用市场化的

6、形式来做，怎么做这个市场化的东西呢？就是组建风险投资公司来做这个事情，成立一个风险投资机构。于是我在北京大学成立了中国第一家项目投资机构——21世纪风险投资研究中心，我出任常务副主任。我的方案一交给北大的教授，他觉得很好。这个研究中心也是中国第一家专门研究民间风险投资的中心。那么就成立了一家风险投资公司。开始我出任的是副总裁，主管项目投资。另一个从招商证券过来的副总裁就主管证券投资。那时正好赶上股市从2300点下挫到1000点，所以亏了。而我做项目投资这块投了几个企业，投资到深圳麦瑞和中兴微电子，这两公司都先

7、后在美国上市。很遗憾的是证券投资的这块亏了，当时为了发工资，在这个项目上市之前，把这两个股票全卖了。光这两个股权就投了两千万，上市后可以拿回四五个亿。所以我想这里理念不一样，就不在这个平台上做了。当时我想既然有能力做一个这样的平台，就有能力用市场化来做一个崭新的平台。我花了一个月的时间写了一个三十万字的研究报告，研究中国怎么把创业风险投资基金这个事情做好。后来发现投资公司这种模式无法把项目投资做好，因为大股东的巨大的决定权扼制了小股东的权力，形成不了一个专业化投资管理的团队，无法把管理团队的利益和基金股东有效

8、地捆绑，这样就存在了很大的投资风险。怎么解决这个问题呢？按照成熟的国际惯例，基金这种管理模式能够最好运用于项目投资这一领域，因为深圳有特殊的立法权，就出台了一个政策：《允许设立创业投资管理公司受托管理创业投资公司的资本》，也就是这个政策改写了中国创业投资基金的历史。中科招商是第一个申请，第一个获得批准，全国首家经政府批准设立的基金管理公司，整个设立的过程是一个探索的过程。我98年辞去职务南下深圳，当