外汇市场如何产生

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1、外汇市场如何产生外汇市场是一个分散于全区各地用于交易货币的金融市场。除星期六、星期天和交易中心所在国家的重大节日外，世界各地的金融中心按所处位置轮流运转，使外汇市场决定不同货币之间的汇率。现代外汇市场形成于20世纪70年代，之前的30年政府都限制外汇交易，二战后的布雷顿森林体系建立了世界主要工业国家对商业和金融的货币管理规则。1971年，布雷顿森林体系被废止，到1973年，各主要工业国的货币汇率浮动更加自由，主要由外汇市场上的货币供给量和需求量调控。随着交易量、交易速度以及价格易变性在20世纪70年代全面的

2、增长，比价天天浮动，全新金融工具逐渐问世，市场自由化和贸易自由化得以实现。在20世纪80年代随着计算机及相关技术的问世，跨国资本流动加速，将亚洲、欧洲，美洲等失去连成一片。外汇交易量从80年代中期的每天700亿美元猛增至如今的每天数万亿亿美元。外汇风险及其制度成因外汇风险是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量的本币价值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。构成外汇风险的两个主要因素在于两种不同的货币和时间。外汇风险是汇率波动造成的不确定性，而汇率波动主要受宏观

3、经济变量的影响，因此汇率制度、会计制度、战争等突发性事件、他国危机的蔓延和宏观政策都是导致外汇风险的主要原因。就汇率制度来看，在当今浮动汇率主普遍主导世界市场的情况下，各国政府更多放任汇率波动，主要国际货币之间的波动幅度具有扩大的趋势，从而加大了汇率风险。就会计制度来看，各国在涉外企业编制财务报表、将外币折算成本币的问题上，有四种不同的解决办法：现行汇率法，区分流动与非流动项目法。区分货币与非货币项目法和时态法。同一企业按这四种方法折算将得到四种不同的损益结果。外汇风险的种类按照风险发生的时间阶段，可以将外

4、汇风险分成三种，会计风险，交易风险和经济风险。会计风险是由于汇率变化而引起海外资产和负债价值的变化，是经济主体，在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。交易风险是指未来现金交易价值受汇率波动的影响而使经济主体蒙受损失的可能性。经济风险又称经营性风险，是指由于意料之外的汇率波动引起公司或企业未来一定其间的收益或现金流量变化的一种潜在风险。外汇风险的影响和控制——以XXXX为案例从国际上看，许多国家对外汇风险的规避管理十分重视，尤其是发达国家中的跨国公司，对外

5、汇风险管理的重视程度甚至大大高于其他的商业经营风险。亚洲地区比英国和美国更重视外汇风险管理，主要体现了经历了亚洲金融危机后许多亚洲国家对外汇风险的重视程度，因为那场危机曾让亚洲许多货币的贬值大70%以上。外汇风险管理的原则1.全面重视原则，对所有有风险的部分高度重视，对风险进行数量上的度量，避免顾此失彼而造成人为的重大损失。2.管理多样化原则，选择不同的外汇管理办法，进行灵活多样的外汇风险管理。3.趋利避害，收益最大化原则，对外汇风险管理的成本和收益进行准确的计算，以综合收益最大化为出发点，制定具体的风险管

6、理战术。外汇风险管理的程序1.确定恰当的计划期，一般限定在一年以内，一边预测汇率的变化，使受险金额固定在一段时间范畴内。2.预测汇率变化的情况，即变动方向、变动时间和变动幅度这三个相互联系的方面。3.计算外汇风险的受险额，目的是为了从数量上确定企业面临多大的外汇风险。4.确定是否采取避险措施5.选择适当的避险方法。案例分析德国西门子电器公司在1985年一月，向美国通用电气购买一批电器设备，价格为2.5亿美元，到货一年后以美元支付，即1986年1月支付。美元从80年后迅速而稳定的升值，到1985年1月，3.2

7、马克兑换1美元。如果美元的价格继续上升，西门子支付货款的时候，成本将大大增加。Optionsavailable1.不进行外汇保值2.现在就或许美元并持有到货款支付日期3.用外汇期权对全部外汇损益保值4.持币多样化西门子的做法关于汇率变动的方向，西门子公司认为：美元价格已经涨到了最高价格，到1986年1月可能回落。西门子公司采取的办法：以3.2马克/美元的汇率卖掉了一半（1.25亿美元），剩下的一半美元（1.25亿美元）没有进行抛补。结果：汇率跌到了2.3马克/美元，部分远期保值后总成本是6.875亿马克，比

8、完全不套期保值多出1.125亿马克，比全部进行外汇期权保值的总费用多出0.645亿马克。西门子公司的错误：1．在错误的时间购买电器设备2．选择远期合约而不是期权作为套期保值的工具3．投机心理