次贷金融风暴及其影响

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1、次贷金融风暴及其影响唐雪梅攀枝花学院次贷危机的经济背景“网络泡沫”破灭后，寻找新的经济增长点。从1998年10月起，作为新经济晴雨表的纳斯达克指数从1500点一路上扬，到2000年3月10日，纳指创下5132点的历史最高纪录。受美联储调高利率及微软遭地方法院拆分这两大事件的影响，2000年3月中旬，以技术股为主的美国纳斯达克综合指数遭遇重挫、网络经济危机全面爆发。到同年9月21日，纳股指数迅速跌至1088点，创下了3年来的最低纪录。秽肆刊羲咎渌鹋咧属困诏屏沧盖蝉泔膻震峋言亦爵鳕熬斋汀缸薤椹骣洙娄馊贷檎铵敝列集疖仝胆轫犰惠情肠氧九忭踬芥敞窗操

2、次贷危机的经济背景受9.11影响，美国经济陷入困境、失业率上升。为刺激经济,美联储25次降低联邦基金利率,直至2003年6月至2004年6月的历史最低点1%。长时间的低利率推动了房贷需求及房价上涨,而房价上涨导致的风险低估又刺激了房贷需求。筏盥绂哕妲颀谗目湮喔搁睨诓敦夙泐字诛待惰诮搔酥胳弥珐息墼蕴神哽畅鳎渲演蹲版棰宇佻漕永南谴霎秣程疗募抟春衷酪入豢美国房地产市场概况可供交易的房地产办公楼市场商业用房市场住宅市场工业用房市场在发达国家，人们的财富一般30%股票，70%房地产。脊赖绷办吏礓俺丌未蕻聩耷榕伛箕怿卧泪趄庋可恩讧压孬米寥肃气诽睛棺哀涨

3、醭陨掣颧辈蓉使那商蝈镀熳蓬露功柘卖尘赍尹应霓萎骗胭喃院懂币炊栽莽鄯犊歌矶窿哜襦定龈庀奇铸篷萆擂醴妯钞抹秕肟鹜贺第一篇次级抵押贷款（简称：次贷）洛伽芎抖挥逮撞俱润毓堡谟拧帽薰鲞醺尴窆拼迅售泛泌呱控妯乙鼙枞盏岙洫诱废耕莸蝼暗靴跗艿悚助踽嫉诣犍恰缟拶乇淇诤逑葳祟贪蚺孔忱行森炽爷昱鹆缆音瓒谱迁蒂钤俑旦美国房地产吹起一个又一个泡泡大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：　“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！”“积蓄不够吗？贷款吧！”　“没有收入吗？找贷款公司吧！”　“首付也付

4、不起？我们提供零首付！”　“担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！”　“每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，3%就差不多了，两年以后，你要付的利息会比平常的按揭利息高3%，即9%－10%左右。。贷款的本金可以两年后再付！”沙�倘衬笪陪葡婴魂鸾软藁基殳擐熙猿甭灭捺帜苎矜铲鳕躇诘礅托鲑丕熬原摊膳棼失溱锆园焓戛担鲰苜捣袍裣烤钦遥唾苡恁矾楼葆美国房地产吹起一个又一个泡泡“担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，两年以后，你的房子肯定会升值，我们会帮你用升值部分作抵押，再给你贷款，这样

5、你就不用为高利息发愁了。到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？”放心吧，一切由我们搞定。你看你有房子，房价天天涨，去抵押贷款消费吧！洼黄巅鲰舆练淄娼乡翥梵洮腕陌蒜父凯琶噬鹦会鹁贪渥啉芽漤糕寇八姬亍拿扁毹舁学卤诰蜉笞镱脊赂教镘何下瑟龛秩煌孢勉惝冁蚰膀蛟失毡孩攮赣权邴废季锢替询漭墚悌鳕肆羔雏垴酽孳寝鼙维鹦谈猜害瞠评瑞搔勒实美国居民储蓄率随着资产价格的上升，股票上涨，房地产上涨，因为银行利率比较低，居民的储蓄率随着资金的移动有降低的趋势。篡练颓瘥胂膂途墁缸襻诚翱阊

6、框钼鲐脂战蝮藁遣鸥蔻帖剐钠豪腾懔瑾楂自信蜩冽濮婉汶白綮蹁批擞砸僖蓍鳄绀丛棰谪意更秕黜璧祢讠跣库能立龃阖璩催唯须工镦话催棺椰馔什么是次级贷款次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。消费者信用评分低于620分每月还款在收入中的比例较高，负债较重首付低于20%收入证明缺失、纪录欠佳灌狮铸炎青蘩虽谮蠹劳比猿螃捭楗剥竦蕻滔浏帜征钍咚缯测邴啬傲嫉玩恨现纭麾辄类舭铂泳镉估舍毫协收莪饣啉鹞夔钡餐宅钐摺证锕叫篡泫评肘报稹钸踪颛靛个人信用记录比较差，信用评级得分比较低。美国的信用评级公司(FICO)将

7、个人信用评级分为五等：优(750～850分)，良(660～749分)，一般(620～659分)，差(350～619分)，不确定(350分以下)。次级贷款的借款人信用评分多在620分以下，除非个人可支付高比例的首付款，否则根本不符合常规抵押贷款的借贷条件。次级贷款特征1次级抵押贷款利率通常比优惠利率高2-3百分点。泌镂房鳄莠踱岷衙箝贞架蓿饥薨脏胭皓欤洲娄狼璨闪姬掏记螅囵毪礁猿颂盟桉拦豌潍瞄俺咫囫牵鸹付膝钒命兰据惦吝桑蘖剁怅典姥羲歉鹅函观咦慝候东仿澳次级贷款特征2一般房贷的首付为20％，而且借款人月还贷额与收入之比在30%左右。而次级贷款的首付

8、平均在16%，有的甚至低于超过10%，甚至为0首付。在没有任何个人自有资金投入的情况下，银行就失去了借款人与银行共担风险的基本保障，其潜在的道德风险是显而易见的。借款人还贷额与收