汽车股：政策失落不改个股受益

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------汽车股：政策失落不改个股受益 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　汽车这个上连钢铁、原油、玻璃、有色、橡胶，下连公路、消费的产业，不但产业链条长且对就业贡献大。有人统计，每销售1万辆汽车，将拉动GDP增长88.82亿元。可是2008年中国汽车产量和销量的增速双双回落，为近十

2、年来的最低，“救”在情理之中。　　失落多于惊喜-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　1月14日国务院常务会议原则通过的汽车产业振兴政策涉及购置

3、税、政策补贴、产业重组、新能源汽车、电动汽车、技术创新、自主品牌等内容。与前期市场预期比较，明显缺少了未来3年产销预期增长目标。　　另外，规划仅将1.6升以下的乘用车车辆购置税从10％降低到5％，大大低于市场此前从2.0升以下开始调整的预期。此前市场预计汽车消费信贷比例降低则没有提及，虽然平安证券行业分析师余兵认为这一政策仍有望出台，但终究是预期落空在前。而且，即便是认为规划的“内容和力度超出市场预期，对行业影响积极”的余兵，也只上调2009年全年汽车产销量增长至8.6％左右，离原先10％的传闻仍有不小差距。　　其他的失落还包括，规划没有像之前业内

4、建议的那样鼓励提前报废更新汽车，支持企业自主创新和技术改造的100亿“不解渴”、新能源汽车没有减免购置税等。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------

5、　　规划中最令人“意外”的部分是“从2009年3月1日至12月31日，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补贴”。统计显示，2008年我国轻卡销售118万辆，微卡销售36万辆，微客超过106万辆。余兵认为“如果每车补贴2万元左右，则可能拉动约25万辆以上的轻型货车与微客的换购需求。即提高行业增长速度2.6个百分点。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读------

6、-----------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　长江证券分析师易俊丰的观点则有很大不同。他认为，单这一项政策就“至少增加汽车销量200万辆”。理由是，通过政府补贴，原先打算购买三轮汽车和低速货车的消费者，绝大多数会转而购买政策支持的轻卡和微客，而2007年这两类车的总销量超过210万辆。但在他看来，国家鼓励农民以

7、低速货车和三轮车换购轻型载货车，等于把原本不在统计口径内的农用车“乾坤大挪移”为轻卡后纳入了汽车总销量，从而造成销售量上升假象。而占产能70％的真正消费大头的乘用车则没有从中享受更大处，让他坚决看淡规划的影响。　　虽然在利好程度上有较大分歧，不过生产轻卡的福田汽车、东风汽车、江淮汽车，生产微客的长安汽车与上海汽车均被两人一致看好，而江铃汽车则因为产品为面向城市物流市场的中高档轻卡，是否受益于此项政策存在争议。　　易俊丰同时强调，政府只花了50亿元就使得原先不在汽车销售范围之内的低速货车和三轮汽车的销量转成了纳入汽车销售范围的轻卡与微客的产销量，静态

8、测算至少能使2009年全年汽车销量同比增长20％。但由于轻卡和微客是行业中毛利率最低的产品，平均毛利率在7％左右。所以他判