挑战杯计划创业大赛-金奖作品财务

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1、第九部分财务一、财务预算（一）财务假定1)所得税率为33%2)增值税率为17%3)本公司无应付账款4)机器设备折旧年限为10年。另外，第二年添加机器设备120万元，第二年添加机器设备160万元，在10年内摊销5)每年提取公积金和公益金共30％6)公司从第二年起以50%左右的比例分红7)基准折现率为12%。（二）全面预算销售预算生产预算期末存货预算直接人工直接材料制造费用产品成本营销费用管理费用销售费用其他固定费用预计损益表预计资产负债表预计现金流量表现金预算全面预算体系前三年关键预算数据摘要单位：万元项目第一年第二年第三年销量（吨）1600.

2、005000.008500.00销售收入1984.006200.0010540.00生产成本784.962453.004170.10营销费用809.591357.862029.12管理费用61.71153.6297.50财务费用4.779.5419.08研发费用100.00300.00500.00第一年分季度关键预算数据摘要单位：万元第一季度第二季度第三季度第四季度第一年度销量2003505005501600销售收入248.00434.00620.00682.001984.00生产成本102.40172.78243.16266.62784.9

3、6营销费用383.99276.19332.89272.851265.91管理费用15.4315.4315.4315.4361.71财务费用0.600.600.600.602.39研发费用0050.0050.00100.00具体预算数据见财务附录附一（P142）。二、财务分析（一）报表数据摘要单位：万元项目2006年2007年2008年销售收入1984.006200.0010540.00净利润－228.58500.00770.00现金流量－236.32477.471151.86净资产169.031330.001761.00股利0170.0033

4、9.00具体财务报表见财务附录附二（P147）。（二）财务指标项目评估指标指标名称净现值MIRR静态投资回收期动态投资回收期指标值1200万元47.00％2.50年2.73年收益性指标指标2006年2007年2008年销售利润率－14.96％10.50％13.55％净资产收益率－135.20％37.60％43.73％投资报酬率－57.15％50.00％77.00％项目经济效益的系统性弹性分析表单位成本销量单价-5%原值+5%+2%0-5%+2%0-5%2%0-5%+5%911.7856.0716.8792.0738.7208.0677.162

5、1.4482.2原值673.6622.7495.4548.6500.0378.6428.9382.7267.2-10%181.3139.936.561.622.6-692.239.9-94.7-234.1注：预计第二年年利润为500万，表格中的数值为单位成本，销量，利润变化时对应的利润数额。盈亏平衡点时间2006年2007年2008年第一季度前二季度前三季度全年收支平衡点销售量(吨)722.71135.31679.52070.73832.85972.0（三）财务分析总结本项目能够给投资者带来很高的回报，同时从盈亏平衡分析和弹性分析中我们可以看

6、出本项目的抗风险能力较强，因此本项目在财务上可行。其它财务指标见财务附录附三（P153）。三、融资（一）融资需求根据财务预算，第一年资金需求为400万，第二年需补充650万。具体预算见财务附录附四（P154）。（二）计划融资方案来源日期金额权益资金自有资金2005.10200万风险资本2005.10150万银行贷款2006.150万银行贷款2007.150万大企业权益资本2007.1600万（三）股权结构项目金额比例自有资金200万50％风险资本150万37.5％技术入股50万12.5％注册资本合计400万100％2006年1月1日股权结构四

7、、价值评估（一）品牌价值评估这里使用Interbrand价值评估模型，并用折现现金流的思想对其进行改进。V=I*GV----品牌价值I----每年现金流入现值之和G---品牌强度系数前四年预计现金流为:0，477.47万，1151.86万，1800.00万。品牌贴现率=基本贴现率+超额风险贴现率+预期通货膨胀率=12%I=477.47/(1.12*1.12)+1151.86/(1.12*1.12*1.12)+1800.00/(1.12*1.12*1.12*1.12)=2344(万)G=7.75V=I*G=2344*7.75=1.8亿（二）企业

8、价值评估――市盈率乘数法目前酱油行业企业均无上市。本企业尚无发行股票。现在估计具有太大的不确定性。方法说明:市盈率乘数法是一种确定非上市公司市场价值的评估方法。通过