郭施亮：超高送转或成为历史，监管强压下高送转概念没戏了吗？

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5、--最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　“10转10”、“10转8”等高送转方案，本来对市场来说，已经属于非常亮眼的高送转方案了。然而，在高送转股频繁获得炒作的背景下，上市公司高送转比例却出现了一轮非理性的攀比热潮。在前一段时期，还曾经出现

6、过“10转20”乃至“10转30”等超高送转方案，而在上市公司高送转比例持续攀比的过程中，实际上已经演变成一种非理性攀比的行为，甚至会扰乱市场正常的运行秩序。　　从本质上分析，高送转实际上并未给上市公司股东带来实实在在的权益增加，而更可能属于股东权益的内部结构调整。然而，当上市公司实施高送转方案之后，往往出现的直接结果，就是股本扩大、股价除权，而股东的账面数据以及实质权益并未发生实质性的变化。这，确实与现金分红存在着非常显著的区别。　　对于近年来上市公司高送转比例的非理性攀比，实际上也逐渐引起了监管的重视。在实际情况下，对于部分任性采取超高送转比例的上市公司

7、，要么颁布监管问询函、要么进行现场检查乃至警告等处分。与此同时，从二级市场的表现来看，曾经频繁遭到热炒的高送转概念股，也有一个持续降温的过程。更有甚者，为了规避监管的问询，不得不主动调整高送转的比例，甚至取消了原本的高送转方案，尽可能让上市公司的形象低调起来。　　或许，在严监管的大背景下，上市公司采取超高送转比例的行为会骤然减少，甚至还会因严监管的持续性而导致其逐渐成为历史。但，即使如此，上市公司采取高送转的行为还是会存在的，且对于上市公司而言，除了现金分红之外，进行适度高送转也并不能完全否定。　　在实际情况下，上市公司采取现金分红的行为，更容易体现出其现金

8、流稳定、财务数据实力较强等状况，而一般采取接连现金分