浅论人民币汇率升值预期下的财务管理对策

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1、浅论人民币汇率升值预期下的财务管理对策文章标题：浅论人民币汇率升值预期下的财务管理对策□作者：1、华侨大学工商管理学院2、华侨大学商学院颜秀春1胡日东2内容摘要：人民币汇率形成机制自2017年7月改革以来，升值压力日渐增大。本文在假定人民币汇率改革后仍存在升值压力的前提下，提出应对人民币汇率升值风险、提高财务管理水平的对策。关键词：人民币汇率财务影响自2017年7月21日以后，人民币汇率不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考べ一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率港制度，形成更富弹性的人民币汇率机制。阮从改革运行至今,人民币对美元表现有升╅12/12有降,

2、对欧元、日元趋势也是如此,但幅躜度不大。尽管如此，来自各方面的迫使人典民币升值的压力仍然不小，目前，国内的郭许多学者对人民币汇率的讨论主要集中在掂人民币汇率的形成机制、人民币汇率变动对国民经济的影响等方面，对于人民币升值的财务影响及对策方面却极少涉及。本筐文在假定人民币汇率仍有升值压力的前提瓷下，分析了人民币升值对公司财务的影响荀，并提出化解汇率风险的对策。人民寨币升值对公司财务的影响对公司财务岛费用的影响财务费用是公司当期发生°的费用中的重要组成部分，是本期发生的潺直接计入损益的费用，财务费用的大小将缬影响公司的净利润。汇兑损益是财务费用拘核算的主要内容之一

3、，它是指在持有外币货币资产和负债期间，由于外币汇率变动晨而引起的外币资产或负债的价值发生变动砍而产生的损益。人民币升值影响公司赆财务费用体现在：人民币升值后，等量的账外币只能换回较少的人民币，对于拥有外颥币债务余额的公司，外债折算为人民币后12/12的汇兑损益将会减少，从而减少财务费用ε，而财务费用具有税收挡板的作用，它的魍减少将增加当期的净利润。因此，人民币升值后，拥有外币借款、应付账款等外债袷的公司将因此受益。如某公司2017年开底有日元贷款折合人民币为15亿元，人鞠民币升值2将因此每年减少公司财务费用⒑450万元，对公司整体盈利状况影响接ヮ近元/股。对

4、于拥有外币货币性资产的公腴司，人民币升值后，用人民币计价的汇兑簖损益将会增加，从而增加财务费用，减少┝当期的净利润。因此，人民币升值后，拥睑有外币货币性资产的公司将因此遭受损失啻。如某电厂拥有亿美元和141亿日元的送应收账款，人民币升值2将使公司增加约麦人民币300万元的财务费用，这将影响丕到公司整体盈利状况。对公司筹资成本的影响汇率的“国际收支决定论”实认为，一国的国际收支状况是影响汇率最め直接的因素之一。当一国有较大的国际收织支逆差时，对外汇的需求大于外汇的供给茉，本币对外贬值；反之则会造成本币升值幢。从国际收支状况看，我国的经常项目和跛资本项目收支从199

5、4年人民币汇率并溢轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几篦年，我国成为全球最大的资本流入国，每年流入的国际直接投资高达500亿美元桢左右。这种经常项目和资本项目双顺差的侠状况使得我国近年来的外汇储备节节上升俩12/12，截至2017年年底我国外汇储备已达别到6099亿美元，较2017年年底增帻加了，成为2017年全球外汇储备增加婿最多的国家。经济的快速增长，外汇储备搡的增加，国际收支顺差的扩大又进一步增乙加了人民币升值压力，加剧了国际短期资本的流入。我国对人民币汇率的调整︽影响了外商对我国的投资热情，导致海外泷对华投资的缩减。据报告，受人民币升值幌影响，我国20

6、17年7月末外汇存款余额1605亿美元，比上月减少48亿美讦元；8月末，外汇存款余额为1611亿孟美元，虽比上月增加6亿美元，但远低于盖8月份人民币各项存款增加额4364亿バ元。从筹资的角度看，缺少外资或者是外灭资骤减将影响公司的权益资金的筹集，当丢公司急需资金时，只能转向其他的负债融∶资。受资金供求关系的影响，在资金供给恺数量一定的情况下，资金需求量增加，筹亚资成本必然上升。同时，负债资金增加，啭将带来财务杠杆的效应，如果投资利润率高于资金成本率，则负债融资将为公司带来额外的收益，反之，将给公司带来较大嗵的财务风险，影响公司的效益。对营控业费用的影响营业费

7、用是指公司销售箦12/12过程中发生的费用,包括运输费、展览费仔、广告费以及为销售本公司产品而专设的讦销售机构的职工工资及福利费。营业费用直接计入当期损益，营业费用的大小将影葆响公司当期的业绩。随着我国经济的赎快速发展，产品国际竞争力的大幅提高，枸国际贸易盈余、外国直接投资、外汇储备谀持续增加，西方发达国家感到了压力，担泡心我国会影响其在全球的经济利益，因此趸，世界主要国家仍就人民币升值问题向我均国施压，希望通过提升币值的方式，削弱孩我国产品提高本国产品的国际竟争力，达到维护本国产业和经济利益的目的。娑人民币升值将对以价格优势为特色的我国裆产品造成严重打击。由

8、于人民币升