谢百三：紧盯央行一言一行

《谢百三：紧盯央行一言一行》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------谢百三：紧盯央行一言一行 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　谢百三　　复旦大学金融与资本　　研究中心主任-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------

2、感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　笔者多次论及，2008年中国股市的大熊市源于2007年10月的央行货币政策，2007年10月下旬，央行决定从当时起到2008年，实行极其从紧的货币政策，主要是“计划经济式”的窗口指导：额度制管理，而额度又是紧而又紧的。一

3、时间相当多的企业由于贷不到流动资金，而处于严重的缺血状态，股市泡沫，房地产泡沫也立即被捅破，中国从此开始了一泻千里的熊市道路。所以，搞基本分析一定要注重货币政策研究，紧紧盯住央行的一言一行。　　刚刚闭幕的2009年央行工作会议提出：将实行适度宽松的货币政策。　　央行定义：“适度宽松的货币政策”，即要在保持物价稳定的同时，适当增加货币、信贷投放总量，保持银行体系有比较充足的流动性，使货币政策在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。-----------------------------------------------最新

4、财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　注意，这里又提到了物价稳定问题，笔者认为这是很难做到的，在实行了一段时间适度宽松的货币政策后（1—2年后），物价极可能又从通缩走向通胀，好的可能是通胀与经济较高增长同时发生；坏

5、的可能是经济未救起来，通胀发生了，这就是滞胀。这里还提到2009年的货币供应量以高于GDP增长（如8％）与物价上涨（如2％）之和的3—4个百分点（实际为13％—14％），而央行提出为广义货币供应量M2增长在17％左右。注意，这的确是比较宽松的货币政策。与2007年10月—2008年比，真是天壤之别。　　这对股市显然是利好。会议提出从五方面鼓励机构用好新增信贷资金：如，对基本面好，信用记录好的但暂时有财务困难的企业给予信贷支持。2007年10月—2008年上半年，多少优秀、有市场的企业，由于银行不借钱而被活活卡死？笔者遇到一

6、些总裁悲哀地说：“企业倒闭了，死了，现在再要它活也活不起来了，亏损巨大啊！当时就缺一笔贷款。”真是早知今日要救，何必当初卡得那么死！央行还提出，鼓励商业银行贷款，支持企业兼并、重组，促进产业升级。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-----------------------------------------------------

7、--精选财经经济类资料----------------------------------------------　　央行提出：推动设立多层次中小企业担保基金，（这是怕银行风险太大），扩大中小企业贷款比重。（注：中国3000万家私营企业中，大部分是中小企业，以往贷款极难，只能民间借高利贷。）央行还提出要鼓励合理的消费信贷。（全国性大力挖掘消费潜力以启动经济，这在15—20年内，只是一场梦，看一场病要5万—10万元；买一套房要100万；读读书要10万；中国老百姓哪敢借钱消费呢。）央行又提及，要支持居民解决和改善住房条件。（这

8、是最重要的。对房地产市场的一切限制、调控手段应全部取消，当前只有让房地产市场在新的价格上稳定，重新活跃起来，才能盘活中国经济。）　　央行专门列出一节，提出：要发挥直接融资和民间融资作用,提出要大力支持资本市场发展，稳定股票市场运行（怎么支持法，融资融券--------------------------