股指期货将为公募基金管理带来机遇

《股指期货将为公募基金管理带来机遇》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------股指期货将为公募基金管理带来机遇 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　陈思颖　　作为即将推出的金融衍生品，股指期货不仅会对我国证券市场产生积极影响，也将为我国公募基金管理带来机遇。通过双向交易机制和杠杆效应，股指期货将有利于公募基金灵活调整投资策略

2、、优化资产组合配置、强化风险收益控制。　　（一）灵活调整投资策略-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从基金资产的短

3、期战术策略而言，由于股指期货具有杠杆效应，通过对股指期货头寸的调整代替股票仓位的调整，将大大降低基金的交易成本，从而提升资金的管理效率。而通过对个股的对冲操作，股指期货还可以消除股市的系统性风险。这样，无论大盘指数是涨是跌，公募基金都可以根据自己的判断灵活调整投资组合，而不必被迫在股市大跌时出售配置中的股票资产，从而改变原有的投资策略。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------

4、---------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　比如，当公募基金需要进行资产组合调整时，通常存在短期内买卖大量股票现货的可能。此时，通过运用对应数量的股指期货头寸，就可以在很大程度上避免因直接买卖股票而导致交易量过大造成的成本增加。另外，在公募基金募集初期，从资金开始募集至到位期间，通过用少量资金购买股指期货进行建

5、仓，可以及时把握好的建仓机会。建仓之后锁定成本，股票现货的买卖就可以选择合适的时机，并根据市场具体情况和环境操作，从而灵活进行投资策略调整。　　（二）优化资产组合配置　　根据国内公募基金相关监管法规，公募基金需要在资产组合中保持5％左右的货币性资产。但持有货币性资产而不是全部进行投资，无疑不利于基金资产组合的优化配置。而股指期货合约，特别是其近月到期合约一般具有很好的流动性，再加上其杠杆特性，基金经理就可以在保留这5％货币性资产的同时，用少量的股指期货头寸来替代作为机会成本而损失的5％股票组合。这既满足了约束条件，又使得整

6、个资产组合可以较好地反映基金的投资目标，而且还提高了资产组合的流动性。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　指数基金

7、尤其受益。由于5％现金比例的硬性要求，我国现有的指数基金（不包括ETF）最多只能保持95％的股票投资比例，而无法百分之百跟踪相应的标的指数，这是目前指数基金普遍与标的指数产生一定偏离的主要原因。随着股指期货的推出，这种局面可以得到改善。同时，当基金投资组合中存在跟踪指数的部分时，加入股指期货还能够提高追踪效果。　　（三）强化风险收益控制　　参考海外基金对股指期货的使用，基金资产以一定比例参与股指期货投资，可以实现套期保值和风险控制。此外，除了严格被动跟踪指数的少数几只基金外，其他的所有主动型基金和对指数加以调整的增强型指数

8、基金还可以从无风险套利中获益。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~------------------------