李大霄：花旗“死而复生”标志全球股市低位已现

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5、-----------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　我们再看一看，全球的估值比较，A股市场现在我们看看沪深300指数大概是2倍多一点点这样的水平，如果这个估值水平我们摆在2007年的11

6、月份的时候，也许横向的柱子也许要一直穿过来，那个时候是多少？是7倍。也就是说1块钱的东西那个时候买7块，各位投资者呢，你现在在大街上做实验，你把100块钱拿出来到大街上换700块钱回来，我立即这个位置让给你来讲了，也就是说你把这个实验能够做出来的话，但是在2007年，为什么我认为长期的估值顶部已经形成，道理就在于此，不可能发生的事情已经发生了，这个时候不仅是A股历史的高位，而且是全世界股市历史的高位。包括当日本人泡沫爆破前的高位，也是台湾泡沫爆破前的高位水平。所以，那个时候是不可以持续的。但是，我们再看看这个图，全世界的股市也许低位已经出现了，出现的标志

7、是什么？当德国的市场、日本的市场，很多国家的市场市净率低1倍的时候，也就是说整个市场不如把它回购回来，到实体经济上交易，这个功能是在于哪里呢？是在于溢价交易，如果在实体的交易里面，1块钱换1块钱，已经是很不错了，我为什么要上市呢？所以我的观点是，全世界股票市场的低位在哪里？在2008年的11月份。它的标志是在什么地方？是在花旗银行将倒未倒，又被救起来的时候，因为全世界的整个金融机构没有哪个金融机构有花旗的信誉要高，当花旗银行要倒闭的时候，又被救起来的时候，我觉得全世界最恐慌的低点就已经出现了。我非常统一刚才李驰现在讲的，历史也许留给我们的时间，在我们在座

8、的有生之年不一定能够见到，这是我的一个观点。------------------