2017-2018年国内期货行业现状及发展前景趋势展望分析报告

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1、2017年国内期货行业分析报告2017年国内期货行业分析报告2017年9月出版第75页2017年国内期货行业分析报告文本目录一、期货简介51、期货的概念52、期货的起源53、期货的分类74、期货的功能8二、行业监管情况91、行业主管部门9（1）属地监管情况122、行业政策法规14三、行业发展概况、发展前景及趋势171、国际期货市场概述172、国际期货市场的发展193、国内期货市场概述21（1）第一阶段：初创发展时期（1988年-1993年）21（2）第二阶段：治理整顿阶段（1993年-2000年）22（3）第三阶段：规范发展阶段（2001年—20

2、09年）25（4）第四阶段：创新发展时期（2010年-至今）264、国内期货市场的发展概况27（1）全国市场成交量再创新高28（2）大宗商品市场回暖，股指期货震荡下跌31（3）行业净利润再创新高32（4）客户数量稳步增长，机构投资者发展迅速，市场结构进一步优化33（5）佣金费率快速下滑，创新业务受限345、我国期货行业的发展趋势36（1）行业竞争趋于集中36（2）开发期货新品种，实现产业多样化37第75页2017年国内期货行业分析报告（3）创新业务前景广阔38（4）积极探索跨境跨市业务42四、行业与上下游的关系44五、行业的周期性、区域性特征45

3、1、周期性452、区域性46六、进入期货行业的主要障碍481、行业准入壁垒482、资本监管壁垒493、人才壁垒51七、行业风险特征511、市场风险512、政策风险523、操作风险534、经营管理风险和财务风险535、行业内竞争风险536、信用风险547、信息技术系统风险548、业务资格被取消或暂停的风险559、创新业务风险56八、影响行业的有利因素和不利因素571、有利因素57（1）中国经济的平稳较快增长成为期货市场发展的有力保障57（2）经济规划和政策导向助力期货行业发展58（3）创新业务进程加快推进期货行业发展，优化期货公司业务结构60（4）

4、创新品种上市推动有助于扩大期货行业覆盖面61（5）放宽机构进入门槛，增强期货市场活跃度62（6）“互联网+”推动经营模式发生重大转变64第75页2017年国内期货行业分析报告2、不利因素65（1）盈利模式单一，手续费竞争加剧65（2）市场交易主体结构不合理，客户流动性大66（3）期货公司抗风险能力较弱67（4）专业人才缺乏制约行业发展67九、行业竞争分析681、行业竞争环境分析682、相关公司简介70第75页2017年国内期货行业分析报告一、期货简介1、期货的概念所谓期货，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的

5、物的标准化合约。其标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货是一种跨越时间的交易方式，参与期货交易者之中，套保者(或称对冲者)透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。2、期货的起源期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，表示交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此我们称其为“期货”。第75页2017年国内期货行业分析报告最初的期货

6、交易是从现货远期交易发展而来。一开始，现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所-皇家交易所。规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国。1848年，为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，共计82位商人发起成立了芝加哥期货交易所；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代

7、原先的远期合同。使用这种标准化合约，可以允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。标准化合约和保证金制度促成了真正意义上期货交易的诞生。1882年，芝加哥期货交易所进一步允许市场参与者以对冲方式免除履约责任，吸引了投机者的加入，显著提升了期货市场的流动性。此后，随着对冲工具的引入和结算机构的成立，期货市场的交易规则和制度不断健全和完善，交易方式和市场形态产生了质的飞跃。标准化合约、保证金制度、对冲机制与统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。第75页2017年国内期货

8、行业分析报告3、期货的分类分类介绍商品期货农产品期货如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。金属期