财务成本管理(2016) 第4章 价值评估基础 课后作业.

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1、财务成本管理(2016)第4章价值评估基础课后作业.A.经济衰退B.通货膨胀C.特定企业发现新矿藏D.某市区出台新经济政策10.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）。A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险与报酬的权衡关系D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险与报酬之间的权衡关系11.两种资产组成的投资组合，其机会集曲线表述正确的有（）。A.相关系数越小，向

2、左弯曲的程度越大B.表达了最小方差组合27C.完全正相关的投资组合，机会集是一条直线D.完全负相关的投资组合，机会集是一条直线12.如果A、B两只股票的期望报酬率变化幅度相同，但是变化方向相反，则由其组成的投资组合（）。A.不能降低任何风险B.组合的非系统风险被全部抵消C.A的变量增加值等于B的变量增加值D.A的变量增加值等于B的变量减少值13.下列关于有效集的说法中，正确的有（）。A.有效集位于机会集的顶部，从最小方差组合点起到最高期望报酬率组合点止B.在既定的期望报酬率下，风险可能是最低的，也可能不是最低的C.相同的期望报酬率和

3、较高的标准差属于无效集的情况之一D.证券期望报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越弱14.A证券的期望报酬率为15%，标准差为16%；B证券的期望报酬率为20%，标准差为22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。A.最小方差组合是全部投资于A证券B.最高期望报酬率组合是全部投资于B证券C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱27D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合15.下列关于证券市场线和资本市场线说法正确的有（）。A.资本市

4、场线的横轴是标准差，衡量全部风险；证券市场线的横轴是贝塔系数，只衡量系统风险B.当通货膨胀时，资本市场线和证券市场线斜率和截距都上升C.当投资者对风险厌恶感加强，资本市场线和证券市场线斜率和截距都下降D.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述16.下列各项属于资本资产定价模型应该满足的假设的有（）。A.所有投资者均可以无风险利率无限制地借入或贷出资金B.所有投资者均为价格接受者C.所有投资者拥有同样的预期D.需要考虑相关税金的影响17.下列有关证券市场线的说法中，正确的有（）。A.证券

5、市场线反映的是系统风险与期望报酬率的关系B.Rm是指β=1的股票要求的报酬率C.通货膨胀提高时，证券市场线会向上平移D.证券市场线测度风险的工具是标准差三、计算题1.27甲公司于2015年1月1日从市场买入一辆二手轿车，价款共50000元，打算采用分期付款的形式支付。企业的资本成本为10%。（计算结果保留整数）要求：（1）如租赁折现率为16%，租赁期为5年，从出租方的角度计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。（2）如卖方提出四种支付方案：方案1：每年年末支付15270元，连续支付5年；方案2：每年年初支付12776元，连续支付5年

6、；方案3：第1年年初支付40000元，第3年年末支付40000元；方案4：前两年不付款，从第3年起每年年末支付27500元，连续支付3次。比较上述各种支付款项的方式的现值，说明采用哪种方式对甲公司最有利。2.假定甲、乙两只股票最近4年报酬率的有关资料如下：（书）要求：（1）计算甲、乙两只股票的期望报酬率；（2）计算甲、乙两只股票报酬率的标准差；（3）计算甲、乙两只股票报酬率的变异系数；27（4）假设甲、乙两只股票期望报酬率的相关系数为0.2，投资者将全部资金按照70%和30%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的期望报酬

7、率和组合的标准差。3.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程）。答案解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】本题考查是复利终值系数的计算公式以及普通年金终值系数的计算公式，选项A、B是复利终值系数的计算公式，而因为每年复利两次，所以计息期利率为8%/2=4%，一共是十个半年，即十个计息期，选项B正确。【知识点】复利终值和现值2.【答案】D【解析】报价利率=名义利率=5%，选项A、B正确；计息期利率=报价利率/计息期次数=5%/2=2.5%，选项C正确；有

8、效年利率=（1+5%/2）2-1=5.06%，所以选项D不正确。【知识点】复利终值和现值3.【答案】C【解析】现在一次性存入P=7200×（P/F，5%，12）=4008.96（元）。【知识点】复利终值和现值4.【答案】B【解析】27