新加坡元汇率的聚类研究

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1、新加坡元汇率的聚类研究计算机光盘软件与应用工程技术ComputerCDSoftwareandApplications207><1<1年第7期新加坡元汇率的聚类研究薛炯（交通银行，江苏江阴2<14400）摘要：新加坡的汇率制度为参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度，但是新加坡金管局会不固定周期地对篮子中的货币和权重进行调整。文章通过聚类技术找出一篮子具有相同货币、相同权重的汇率区间，从而为汇率模型分析打下基础。关键词：新加坡元；一篮子货币；最小二乘法；时间序列;凝聚层次聚类中图分类号：TP3<1<1文献标识码：A文章编号：<1007-9599（20<1<1）07-0034-02C

2、lusteringResearchofSingaporeExchangeXueJiong(BankofCommunications,Jiangyin2<14400,China)Abstract:TheSingaporeexchangeratesystem,amanagedfloatingexchangeratesystem,isdeterminedwithreferencestoabasketofcurrencies4>>.ThemonetaryauthorityofSingaporeadjuststhekindofcurrencyandthepercentageofthecu

3、rrencyinbasketaperiodically>.Inordertofindexchangeratemodel,thearticlefindoutexchangeratezoneofthesamecurrencyandthesamepercentageofthecurrencybyclustering>.Keywords:Singaporedollar;Abasketofcurrencies;Leastsquare;Timeseries,Hierarchicalclustering新加坡的汇率制度为参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制理的浮动汇率制度，这种汇率制度减轻了金

4、融市场和宏观经济出度，但是篮子中的货币和货币的权重是保密的，而且新加坡金管现短期过度波动所带来的负面影响。从亚洲金融危机中可以看出，局会不固定周期地对篮子中的货币和权重进行调整。为了准确模新加坡在一个非公开浮动区域中管理汇率的政策，能够提供足够拟出新加坡元的货币篮子，文章通过研究一篮子货币的汇率模型，的弹性，帮助克服外汇市场及不确定经济条件下的预期波动。此找出了对具有相同特征汇率区间进行聚类的方法，从而为进一步外有管理的浮动提供了充分的弹性来适应新加坡元均衡价值的变研究新加坡元的汇率模型打下基础。化，避免了货币轨迹的严重偏离。一、钉住一篮子货币汇率制度的数学模型（二）新加坡管理

5、汇率的方法（一）一篮子货币的基本模型新加坡对汇率的管理表现在4个方面。<1>.选择一篮子货币作为钉住一篮子货币的汇率制度是使一种货币（R）相对于几种货新加坡元汇率的参照，货币篮子的组成包括新加坡的主要贸易伙伴币的加权平均汇率保持不变的一种汇率制度。假设有n种货币，和竞争对手，各种货币所占权重取决于新加坡与该国的贸易依赖程分别为S<1，S2，S3…，Sn。并假设货币R与这n种货币的加权平度。新加坡金融管理局以贸易加权的名义有效汇率进行评估和管均汇率为ER/W，即：理，货币篮子的组成不对外公布；2>.新加坡金融管理局给新币的名ER/WwER/S<1=’+wER/S2wER/Sn义有

6、效汇率设定的是一个不公开的波动范围，而不是一个固定的数<1’+∧+（<1）2’n其中，ER/W为常数，是被选中的一篮子货币的值（以货币R值，从而使得汇率制度具有承受短期汇率波动的灵活性，同时也为计价）。w难以准确测定的新加坡均衡汇率提供一定的评估缓冲区间；3>.对货’<1,w’2…,w’n是篮子中各种货币的数量，货币数量是事先选定的，不是权重的概念。币篮子进行周期性地进行修改，以符合新加坡贸易状况的变化，政（二）一篮子货币的权重模型策也进行周期性的调整，以与经济基本面保持一致，进行政策性的∧设调整的周期通常是3个月左右；4>.在出现现实的汇率超出政策带的w正是篮子中货币isi的

7、权重，记&xx=，因此上式可推x情况下，新加坡金融管理局通常会进行逆风干预，是通过对新币/导出权重模型：美元的干预来实现的，以使得汇率重新回到政策带的范围之内。∧∧∧wER/S<1+wER/S2+∧+wER/Sn=0（2）（三）新加坡元的汇率模型<12n（三）表示为常数的汇率模型由于新币/美元的市场更加具有流动性，因此新加坡金融管理另外一种表示为常数的汇率变化的数学模型如下：局对汇率的干预仅仅通过新币/美元汇率的干预来实施，并不采用其他交叉汇率的做法。考虑到这一因素，将等式（2）转化