申万：这就是牛市 300亿基金不是偶然也不是最后一个

《申万：这就是牛市 300亿基金不是偶然也不是最后一个》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------申万：这就是牛市300亿基金不是偶然也不是最后一个 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------------

2、--------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------申万：这就是牛市300亿基金不是偶然也不是最后一个 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----

3、-------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------申万：这就是牛市300亿基金不是偶然也不是最后一个 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料-------

4、---------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------申万：这就是牛市300亿基金不是偶然也不是最后一个 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】---------------------------------------------

5、--最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 申万宏源策略　　1、这是牛市。资产配置环境是温和通胀，权益是资产配置排除法之后的选择（排除地产、境外投资），港股由于便宜的估值以及投资者结构变化导致的估值修复成为大中华区权益龙头（不是茅台），这就

6、是牛市，300亿基金不是偶然，也不会是最后一个（编者注：兴全合宜昨天全天卖出300亿）。投资者需要跟踪防范的风险是油价对通胀的传导以及去杠杆背景下的信用风险，但总体尚未形成负面冲击。　　2、大家忘了春季躁动怎么做。最近很多投资者很困惑，为什么分化这么大？其实这是春季躁动的标准玩法，先周期搭台（这次申万宏源策略行业比较有幸选中了周期中最强的两个方向：地产、石化），然后消费轮动、成长唱戏，因为2015年以来几次1月春季躁动都比较弱（2015风格切换、2016熔断、2017开年下跌），所以投资者都快忘了正统春季躁动咋搞了。成长唱戏也不会缺席，只是还没到时候

7、，当然，我们认为8月中报出来业绩确定之后是成长龙头表现的最佳时间点。　　3、2018最大driver是CPI上行。除了周期中的地产石化（今天增加券商）以及先进制造的脉冲，我们在上半年最看好的方向是受益于CPI上行、乡村振兴的大众消费，昨日大众消费整体异动，催化剂是土改，实际上不管有没有土改，2018年宏观上最大的driver都是CPI的上行，堪比2016、2017年的PPI上行以及2015年的人民币汇率。　　下一个地产是谁？　　申万宏源策略行业比较小组自2017年8月份开始，基于扬梅数据王五大要素，从安全性（估值低VS筹码压力小）和进攻性（基本面确定

8、VS高压政策存在边际变松的概率VS市场交易特征）两大维度战略性布局超配地产。本期我们也再用同一个框架体系对各