熊市中高分红股多有好表现

《熊市中高分红股多有好表现》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------熊市中高分红股多有好表现 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　□中信证券（600030行情,爱股,资讯）策略研究组　　本周一，A股市场承接上周跌势继续大幅下跌。收盘时上证综指下跌130.74点，跌幅为5.34％，报收在2319.87点，成交367.2亿元；深证成指下跌400.32点，报收于78

2、33.09点，跌幅为4.86％，成交金额为156.5亿元。两市股指双双刷新调整以来新低，个股再度大面积普跌。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　尽管在经济预期明

3、朗之前，市场仍不具备系统性的投资机会，但考虑到估值风险已经大幅释放，我们认为，近期投资者可寻找一些结构性的投资机会，建议投资者关注高分红的板块。　　价跌量缩迎解禁高潮　　从近期市场表现看，板块补跌成为市场的最大特征，突出体现为奥运板块的大幅下挫。上周小盘股整体跌幅超过10％，旅游、通讯、传媒行业跌幅也在10％以上，而绩优股相对跌幅较小。　　自去年10月中旬A股市场见顶以来，市场的下跌已经持续了10个月，上证指数从6100点下跌至2400点，两市日均成交额从3000亿元回落到400多亿元。-----------------------------------------

4、------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　值得关注的是，全部A股上周的日均换手率仅为0.98％，在本轮调整中首度跌至1％以内，而上一次周日均换手在1％以内还要追溯到2005年12月。A股市场真正进入地量阶段，意味着快速杀跌过程基本结束，市场进入震荡

5、盘整阶段。从历史经验来看，地量往往会持续较长时间，同时股指还会进一步创出新低，所以判断市场已经进入底部还为时尚早。本周是非流通股解禁的高潮，但预计对市场影响不大。　　价值投资中挖掘高分红股　　尽管在经济预期明朗之前，市场仍不具备系统性的投资机会，但考虑到估值风险已经大幅释放，我们试图从各个角度出发，为投资者寻找一些结构性的投资机会。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------

6、------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　我们建议投资者关注高分红的板块。根据一般的经验，牛市里成长股表现较好，而熊市里价值股往往表现更佳，分红水平是价值股的重要特征之一。根据标普500指数的投资收益分解，在下跌阶段中，股票的年平均收益大约为5.9％，其中90％来自于分红；而在牛市阶段，股票年平均收益大约为22.6％，其中只有19％来自于分红。　　在高分红的股票选择上，我们以沪深300成分股为备选范围，

7、从以下三个方面来选择股票。　　第一，分红率较高。选用的指标为现金分红率，即上市公司每股现金分红金额占当年每股收益的比重，标准为过去四年（即2004-2007年），每年都不低于20％。　　第二，业绩风险较小。具体的指标有两个，一是过去四年的ROE，每年都不低于6％；二是净利润，过去三年未出现过同比下降20％以上的情况，08和09年的市场一致预期也没有出现下降10％以上的情况。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------