“国家队”基金投资策略浮出水面 低估值蓝筹是最爱

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3、----------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　伴随2016年基金年报披露完毕，备受关注的5只“国家队”基金的投资动向也浮出水面。在经历了去年A股市场从千股熔断到漫长的震荡行情后，“

4、国家队”基金对2017年的市场走向呈现偏积极的态度。基金经理们认为，今年仍以结构性行情为主，将重点关注低估值蓝筹股的投资机会。 　　去年合计亏损88亿 　　2015年7月，证金公司宣布以2000亿元申购5家基金公司旗下基金，5只400亿元规模的“国家队”基金横空出世。随着2016年年报的披露，这5只基金去年的投资表现也浮出水面。 　　天相数据统计显示，去年5只“国家队”基金合计亏损88.38亿元，而同期所有公募基金合计亏损1754.7亿元。事实上，由于成立当年的出色表现，截至2016年年中，5只“国家队”

5、基金尚有15.42亿元盈利，但去年下半年的震荡行情，最终令“国家队”基金业绩由盈转亏。 　　从单只基金的表现来看，招商丰庆灵活A去年逆市盈利1.01亿元，是五只“国家队”基金中唯一赚钱的产品。值得一提的是，该基金成立以来累计获利17.52亿元，同样居于五只基金首位。从资产配置上来看，该基金去年全年的股票仓位始终低于30%，而在市场显著回调的第四季度，更是将仓位缩减至17.3%。同时，基金重仓持有的中国建筑(10.050,0.56,5.90%)、中国神华(19.170,-0.18,-0.93%)、伊利股份(

6、18.790,-0.15,-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------------------0.79%)等股票，均在去年获得较大

7、涨幅。 　　此外，易方达瑞惠和南方消费活力的“赚钱能力”也颇为突出，两只基金虽然在去年分别亏损26.7亿元、7.7亿元，但成立以来仍实现净利润6.54亿元和3.9亿元。 　　全年采取防御策略 　　从行业配置角度来看，制造业和金融业是“国家队”基金最偏爱的投资方向。 　　截至去年年底，华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠和招商丰庆A持有制造业市值分别占各自净资产的30.27%、34.51%、16.56%、8.95%和5.52%，除招商丰庆混合A外，市值占比均为第一。此外，金融业在招商丰庆A的行业

8、配置中占比第一，而华夏新经济、南方消费活力和易方达瑞惠3只基金对金融业的持有比例均仅次于制造业。 　　从动态角度看，“国家队”基金在去年整体采取“收缩防御”的策略。年报公布的完整持仓数据显示，易方达瑞惠在去年12月底共持有245只个股，相较于2015年年底减少了56只。其中，民生银行(8.490,-0.02,-0.24%)、兴业银行(16.320,-0.02,-0.12%)和中信证券(16.240,-0.05,-0.31%)位