杨鶤：165倍认购倍率对应桂林三金发行价

《杨鶤：165倍认购倍率对应桂林三金发行价》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------杨鶤：165倍认购倍率对应桂林三金发行价 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　经过路演、询价及申购等过程，桂林三金即将成为新股发行改革后首家登陆中小板的上市公司。昨晚，桂林三金主承销商——招商证券总裁杨鶤就IPO重启首单发行的相关问题接受了证券时报记者采访。　　证券时报记者：桂林三金是新股发行改革后首

2、家IPO企业，能否介绍一下桂林三金IPO19.80元定价的过程？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　杨鶤：招商证券在桂林三金本次发行中遵循市场化定价原则，即以网下机构投

3、资者的出价为基础，综合考虑桂林三金公司的内在价值、同类型上市公司的可比市盈率水平等因素，和发行人协商确定了19.80元的发行定价。　　在这个价位上，有82家询价对象管理的278家配售对象提供了有效报价，认购倍数为165倍，这样的认购数据完全支持19.80元的定价。监管层未对定价进行窗口指导，我们只是向证监会作了例行的备案。　　我们共接收到168家询价对象管理的649家配售对象提交的报价，报价区间为25.00元到11.00元。报价截止后，我们首先将配售对象的报价从高到低排列，并对认购数量进行累积统计。统计结果显示，单纯从完成网下销售角度看，25.00元的价位就可满足，此外在22

4、元、21.50元、21.00元、20.50元、20元、19.80元的价位上分别有8倍、38倍、63倍、80倍、146倍和165倍的认购倍率。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料--------------------------------------------

5、--　　根据撮合买方报价与卖方要价原则，将发行价定在19.80元的原因在于：首先是我们的定价要考虑到给申购者留有适当的二级市场空间。其次，发行人的募投项目用不了这么多钱，资金闲置会给投资者带来不必要的浪费。　　那么，发行定价能否再低一点？本次发行募集资金总额9.1亿元，扣除发行费用后预计募集资金8.6亿元。本次募集资金投资项目原计划的资金需求量6.34亿元，但其中大部分项目的铺底流动资金仅按项目实际需求约30％左右来安排的，存在较大资金缺口。因此，本次定价19.8元所超募的资金将首先主要用于补充项目建设铺底流动资金，剩余小部分的超募资金将用于提前偿还银行贷款和补充公司经营所需

6、流动资金，这样的安排是合理的，是有利于公司正常生产经营和财务健康的。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　证券时报记者：招商证券在发行的各环节是如何落实指导意见的改革措施

7、的？　　杨鶤：证监会在指导意见发布时就表示，具体的发行方式由券商在法律法规允许的范围内和发行人协商确定，说明了监管机构对IPO发行淡化行政指导，启动市场化改革的决心。　　根据指导意见，桂林三金发行在询价报价、定价环节以及网上网下申购环节均体现了市场化的发行方式，并充分考虑了在市场化定价情况下对中小投资者利益的保护。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------------