时寒冰：股市反弹 补血还是抽血-

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------时寒冰：股市反弹补血还是抽血? 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　当中国股市再次走出反弹行情，有关扩大A股规模(具体包括IPO和再融资规模、市值规模、成交量规模、上市公司数量规模、证券公司数量规模、投资人规模等)的论调，再次问世。笔者对此深感担忧。　　别忘了，正是由于中国股市的规模扩张太快了，规模

2、膨胀得太大了，才导致了始于2007年10月的这波惨烈的下跌。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从2006年到2007年底，中国股市一片红火，为了融资及调控股市，有关

3、部门加快了新股发行的节奏。2006年下半年到2007年，是中国股市有史以来IPO融资最多的年份，融资金额创世界第一。别忘了，中国资本市场的规模根本无法与全球排名前列的资本市场规模相比，却创下如此惊人的融资量，用”抽血”或杀鸡取卵来形容这种融资方式并不为过。　　这种”抽血”式的融资模式，一直到2008年初还在延续。2008年前两个月，中国市场21个IPO项目融资总额达40亿美元，同比增长14.9％。中国IPO规模占世界市场份额的比例高达34％，再次居全球首位。而同期，美国资本市场的IPO规模仅有6个IPO项目，融资8亿美元。--------------------------

4、---------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　”抽血”式的融资模式，最终，使中国股市步入慢慢熊市，IPO不得不关闭，资本市场的融资功能彻底丧失。并且，由此前过度融资密集产生的增量大小非(2006年下半年到2007年，中国股市上市

5、近200家新公司，新产生了1万多亿股大小非)也成为中国股市的不堪承受之重。持仓成本高的普通中小投资者与持仓成本极其低廉的大小非同台竞争，结局不言而喻。当大小非尤其小非不断套取巨额利润撤离，留给广大股民的不仅仅是叹息，还有血汗钱不断损失引发的被压抑着的愤怒。　　当股市刚一好转，就急不可待地建议扩大规模，是否考虑过中国资本市场的承受能力?可曾考虑过普通投资者的承受能力?-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-------------------------------

6、----~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　更离谱的是，这位知名财经人士建议：”争取世界一流的大公司到中国的A股市场来上市。让世界一流的、有实力的上市公司在A股市场挂牌是做强A股主场的重要内容。只要A股市场能保持较高的市盈率水平，给外国公司提供较高的IPO和再融资能力，就能够吸引像微软、IBM、汇丰、Google这样的公司到中国A股市场来挂牌融资。这既有利于支持衰退中的世界经济，体现

7、中国的大国地位和履行大国责任，同时，这些海外跨国公司在中国A股市场融得的人民币，我们可以要求它们投资到海外市场，这将把人民币的融资变成美元，这样既可达到化解我国目前外汇储备美元过高的风险，又起到了做强A股市场的双重作用。”　　老实说，对于这种建议，我感到非常困惑。我不知道这种逻辑是怎么联系起来的。不可否认，这位专家过去曾经提出过一些建设性的建议，许多我也深感共鸣，而对这种建议，我无法理解和接受。　　A股最大的问题是失血过多，现在是恢复阶段，如果把外国大公司吸引到中国股市融资(在次贷危机的--------------