中集集团调研资料整理

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1、中集集团调研资料整理深基地的投资价值分析（三）深基地业绩稳定增长是获得较高溢价的原因，深基地大量的土地资产重置成本远超每股15元，物流行业是朝阳产业，深基地是高档物流的龙头企业，其凭借大股东雄厚的实力展开全国布局，并已初见成效。物流行业是资本密集型行业，但运行成本很低，毛利很高，可以说所有成本就是管理费和利息成本，公司真正贡献利润的物流是上海宝湾，原因是运作较早，相信其他基地经过精心运作也会取得不错收益。在寸土寸金的大城市深基地大量的土地储备和待开发项目，为深基地日后股价的腾飞创造了条件。某种意义上持有深基地股票除了

2、获得高于银行利息的分红外，也等于为自己储备了大城市的土地，将坐享土地升值的快乐，而且这种投资是放大的，因信誉良好，股东实力雄厚，深基地银行贷款较多，风险很底的物流业其贷款危险是很底的。深基地行业性质决定了看好的人众多，这也是始终难以放量的原因，由于收集筹码困难，所以只适合中小资金运作。综合来看深基地未来将进入业绩释放期，动力来自于物流行业逐步进入收获期，仔细研读公司年报可发现公司的管理团队目标的远大和管理的高效，所以投资深基地是长线价值投资者的良好标的，并且坚定认为随着业绩的不断增长，深基地市盈率会自动降低。如同我们

3、自己去建一企业，在未建成时因没有收益你是不能拿市盈率来衡量企业价值的。以上是个人看法，不构成任何投资建议作者：60.211.27.*发表时间：2010-04-2708:49:51深基地的投资价值（四）沪深股票几千只，但深基地的特殊地位确是仅有的几只最具价值的公司之一。好公司很多，但所处的特殊行业和所处的市场环境决定了深基地的投资价值。首先他是业绩优良的纯B股公司，自上市后没再融资，B股估值比H股还低，这就决定了深基地现价是被扭曲的价格，随着政策的完善，这一现象肯定会被最终消除。再就是行业特殊，也就是说石油后勤和物流都

4、有一种区域半垄断的特色，石油后勤基地必需要有足够长的海岸线，在某种成份上和港口类似，只不过专门服务于海上石油开采，可以说进入壁垒很高，这就是价值所在。公司现在大力发展的物流是以土地为资源的一种特殊行业，不同于房地产的是地产行业是建好房卖了获得一次性收益，而物流实际上是以出租经过增值的土地为主。他能更长久的享受到土地增值的成果。深基地全国布局的速度和决心是惊人的，佩服领导的卓越能力，深基地的再融资是必然的，只是方式和选择市场的问题，从另一方面看，适当晚融资可最大限度的提高发行价和增加现有股份含金量，因物流的业绩释放期才

5、刚开始。近期随大盘探明低部后轻松上扬，相信大盘一旦站稳突破十元不成问题，因优良的品质决定了获得低价筹码的时间已经不多了，一旦价值发现必会一骥绝尘作者：60.211.124.*发表时间：2010-05-2807:33:22幸福的深基地股东持有深基地是寂寞的，因很少有分析师调研，股东又少，但也是幸福的，因为公司潜力实在太大，建成和规划中的十多个物流园每年今后每个供现2000万利润，每股收益就会1.5元了，但对于大步进入物流领域的深基地，我们股东唯一能做的就是给他时间，慢慢等待产业的成熟回报期的到来作者：60.211.25

6、.*发表时间：2010-07-0909:07:33深基地，一只会下金蛋的金鸡其实如果仅有石油后勤码头，深基地就类似赤湾了，也就是收入扩张到一定成度就只能靠租金的增长了，胜宝旺工程有一定的扩张潜力，但客户依赖度过于集中于几家企业也是发展的瓶颈，要想真正打破这一局面尚需公司继续努力。真正给基地增添了无限扩张控间的是物流业，这不得不佩服公司眼光的独到和定位的准确，高档物流是国家支持的，也是中国最薄弱的环节，公司7年前的决策使公司掌握了发展的先机。说他空间巨大是因这一行业不但是可以随着经济发展无限拓宽的，而且是可重复复制的，

7、连锁的魅力是无穷的。不要说公司具有成熟的管理经验，大股东雄厚财力的支持，就算是物流项目没有预期那样好的收益，仅十年后的工业土地增值就能为公司创造巨大财富，利润不体现是因没转让，一旦转让必重估，那时的价值就跃然纸上，股东权益的暴增就不再隐性，如何让深基地这只金鸡多下蛋，下金蛋，成为管理层和股东都关心的一件大事，我们相信一贯优异的管理层能做好这件事，实现股东权益的最大化作者：价值投资abc发表时间：2010-07-18首先公司股价已成功突破上次高点理论上有冲击13元向上一台阶整理的可能公司用三到五年的时间进入国内物流前三

8、甲的信心是股价上行的底气，我仍认为目前阶段业绩不是最主要的，快速而高质量的跑马圈地最重要，只要新项目不亏损，能够快速回收现金流就满好了，仅土地增值就足以支撑公司的含金量不断提升，最新看到的天津宝湾共15.2万平仓储空间，每平每天租金为1.2元，如实现满租，年回收现金为6千多万元。做为天津滨海新区最中心的黄金地段，400多亩的土地增值值得期待，所