套利大小非价差 券商私募玩转大宗交易

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------套利大小非价差券商私募玩转大宗交易【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】作者：卢远香低迷的股市依旧存在套利机会，“有心”的大资金正脱离二级市场，转战大宗交易。进入8月以来，两市每日成交金额维持在300亿~500亿元的“地量”水平。与二级市场的冷清相反，大宗交易平台却日见活跃，8月20日更创下1天成交11笔的记录。其中，

2、8月20日起的三个交易日内，大小非在大宗交易平台上减持股票总金额达到3.39亿元。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------大宗交易市场的别有一番天地正被一些“有心人”看在眼里。记者采访发

3、现，不少券商、私募正充分利用大宗交易平台，做起了套利交易：先以低于二级市场收盘价的成本从大小非手中买入筹码，第二天再在二级市场抛出获利。“利用两个市场的价差做T＋1套利交易，打了政策一个擦边球。”上海一位基金经理如此评说。5000万以下的T＋1套利陈逸（化名）是上海一家大型创新类券商自营部员工，专门负责大小非大宗交易业务。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~---------------------

4、----------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------“大宗交易价格是当日收盘价的9.2～9.3折，即比二级市场价格低7％～8％。”陈逸回忆。当时，公司抱着试探买入建仓的心态，将成交规模控制在市值5000万元左右，却无意中成就了他们的套利生意。6月，陈逸与“小非”谈成两单生意，市值规模分别为2000万元和3000万元。不巧的是，买入时点刚好碰上下跌，公司赶忙抛出了这两只股票。“幸好规模比较小，很快就卖出去了，不过获利还有5％。”有了这次“无心插柳柳成荫”的操作后，陈

5、逸他们开始有意识寻求大宗交易与二级市场间的套利机会。据了解，做这类套利“倒手”交易在当日以低于收盘价的价格买入，第二天马上卖出，以T＋1操作来确保获利。但如果买入的筹码恰巧是机构持有的品种，甚至会进行“T＋0”的交易。“在收盘前先在二级市场将股票卖出，等收盘后再在大宗交易平台买入。这样即便持有股票不卖，也稳赚了5％的价差收益。”陈逸说。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~--------------

6、-----------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------如今，陈逸买入股票的价格折价程度比6月时有所缩小，从折价8％缩小至折价6％，原因是“二级市场的绝对价格跌了很多”。但即便估值很便宜，他们买入筹码，仍然不打算做长期投资，而是纯粹做“倒手”套利。“宏观环境有太多不确定性，买入持有还是会亏钱。”陈说，公司的经营目标有了改变，从追求相对收益变为尽量不亏钱。而经过几个月的“倒手”买卖，陈逸也积累了不少交易心得。“做‘倒手’买卖，最好将成交市值控制在5000万

7、元以下。”陈逸解释，自6月以来，市场承接盘很弱，如果一次拿的筹码太多，卖单一扔出去，就会将获利空间“砸没了”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------