基金布局来年 四季度或增仓逾400亿（附股票）

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4、报记者　刘兴龙　招商证券　王丹妮-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　　　根据基金三季报数据计算，偏股型基金在三季末持有股票市

5、值1.06万亿元，仓位为67.93％。仓位比例低于此前几年四季末的股票仓位平均值3.12个百分点，而历史数据表明，四季度基金有较为明显的做多冲动，按照最新市值计算，基金四季度或将增仓逾400亿。　　股票仓位低于平均水平3.12％　　我们测算了04年至今主动投资的偏股型基金在三季末和四季末的股票仓位平均值。今年三季度末，基金股票仓位为67.93％。而04-07年四年间主动投资偏股型基金三季末的平均股票仓位为69.69％，四年间四季度的平均仓位为71.05％（主动投资偏股型基金含封闭式基金、股票型基金、混合型基金，不含各类指数型基金）。

6、考察期各年基金四季末的平均股票仓位为71.05％，大于三季末平均仓位。从逐年变动的情况看，四年中有三年四季末主动投资偏股型基金的平均仓位略高于同年三季末的仓位均值。　　形成这一规律的原因比较复杂，一般四季末基金要为第二年的投资设定一个股票仓位基础水平，同时为年度分红做好调仓准备，也不排除保净值的竞争压力。从经验数据上看，基金通常在季末会保持一个较为平衡的股票仓位。根据测算，偏股型基金今年三季末仓位与前几年四季度仓位相比低了3.12个百分点，如果按照三季度末基金资产净值15384.19亿元计算，今年四季度基金有望增仓479.99亿元。

7、　　从考察期各年基金平均仓位的变动趋势看，主动投资偏股型基金的股票仓位经历了一个上升和下降的过程，从04年四季度的历史低位67.56％逐年增仓，至2007年四季度末的79.61％，达到同期最高点。之后开始下调股票仓位，到08年三季末主动投资偏股型基金的平均仓位为67.93％，处于历史低点。从三季末仓位变动趋势来看，基金三季末股票仓位变动方向与同期市场指数系统波动有明显关联。　　新基金或将提供资金38亿元　　进入10月份以来至今，共有4只基金成立，其中有两只股票型基金，平均发行份额为8.2亿份。截至10月24日，仍有19只基金处于发行

8、阶段，其中的8只基金已经结束募集，另外11只基金还在募集进行当中。近期基金市场上又掀起了一个新基-----------------------------------------------最新财经经济资料--------------