南方基金马北雁：2009年“保八”应无悬念

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3、-------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　股市是经济的晴雨表，作为投资者，关心宏观经济的走势自然是在情理之中。特别是2008年席卷全球的“金融海啸”让全球经济陷入是否经济大萧条的担忧之中，国际国内宏观经济的研判比以往任何时候都备受关注，特别是中国经济的增长。一方面，由于中国经济的对外依存度已超过60％，因此，出口导向的中国经济是否走到了增长的尽头成为争论的焦点；另一方面，世界寄希望于中国经济能够能够与欧美经济“脱钩”而保持平稳增长

4、，带领世界走出衰退阴影。2009年中国经济增长能否“保八”？中国经济的长期发展趋势如何？对我们投资而言有何启示？　　南方稳健、南方稳健贰号基金经理马北雁　　09年保八应无悬念　　对于高度依赖出口，实现高速增长的中国经济而言，2008年发生的金融危机导致外需快速萎缩，-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~---------------------------------------------------

5、----精选财经经济类资料----------------------------------------------GDP增速逐季下滑。从2008年一季度增长10.6％下滑到四季度增长6.8％。外需下降导致的经济快速下滑充分反映了本次危机的严重性，也是引发对中国经济增长模式争论的原因。由于欧美经济在进入2009年后有继续恶化的迹象，因此对于2009年中国GDP增长能否达到8％担心四起。　　我们认为，2009年中国保持8％的GDP增长应该没有悬念。首先，从经济增长的三驾马车看，虽然出口面临较大的压力，--------------------------------------------

6、---最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------但随着改革开放的深化和经济的快速增长，内需在经济增长中的贡献逐步提高，特别是国家启动4万亿投资计划，预计投资至少可以贡献GDP增长2-3％，内需和投资可以大大缓解出口对经济下滑的影响；其次，从内需对经济增长的贡献角度看，中国超过50％的

7、储蓄率（2005年国内储蓄率高达51％，而全球平均储蓄率仅为19.7％）和高达20万亿的储蓄资金，给内需的启动创造了良好的基础，特别是随着国家社保和医保体制的理顺，内需必将成为经济增长的重要动力；第三，从投资拉动经济增长的角度看，由于中国存在严重的城乡经济和东西部经济差异的二元结构，从发展阶段看仍然处于工业化和城市化的中期，加上中国政府有足够的财政盈余（2008年上年收支相抵盈余11926.17亿元）和全世界执行力最好的政府投资体制