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时间:2018-08-03
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5、 市场进入2009年,偏股型基金成为近期产品发行的主力,债券型基金的声音与2008年相比减弱了许多,那么,投资者需要了解的是,债券型基金的投资时机真的丧失了?债券型基金如何在2009年演绎自己的故事?本报记者就此采访了信达澳银宏观策略部总经理、稳定价值债券基金经理昌志华。 记者:您如何看待09年的债券市场,是否还有投资机会? 昌志华:进入2009年后,由于政府推出刺激经济的强力政策,货币信贷出现反弹,经济出现企稳态势。但从中长期看,由于结构失衡和产能过剩等压力持续存在,经济复苏的道路依然艰难,未来
6、降息仍有一定空间。流动性方面,受宏观经济持续不景气的影响,避险资金涌入债券市场,债市的流动性仍然充裕。 债券投资一般是被用来获取虽然不高但较为安全稳定的利息收入的,当前债券市场的收益率水平虽然处于低位,但仍有一定吸引力。虽说像08年这样的债券大牛市短期内很难再见到,但09年债市仍然有一定投资机会。 不少债券基金还允许将一定比例的资金用作“打新股”或参与股票交易市场以提高收益。偏股型基金获得高收益的前提是股市预期转好。根据对宏观经济的判断,我们认为,今年A股市场行情将会呈现反复震荡走势。与偏股型基金相
7、比,债券基金本金遭侵蚀的风险小得多,而其风险和期望收益又可通过延长或缩短久期、增减信用投资权重等手段调节。例如,在降息环境下,如果久期足够长,债券基金也能获得高收益,但风险也会相应大幅提高。 记者:与其他债券型基金相比,信达澳银稳定价值债券型基金主要有哪些优势? 昌志华:信达澳银稳定价值债券型基金是一级债券基金,在满足基金日常申购、赎回流动性的基础上,将根据新股基本面研究择机进行新股申购,以提高基金资产的收益率。本基金将运用自身独有的QGV、ITC、MDE体系出发全面评价新股的投资价值,结合发行价因
8、素,综合考虑网上、网下申购的中签率预测进行新股申购,在保持中低风险收益水平的同时,择机获取股票市场收益,兼顾资产的收益性。 对于债基的久期管理,传统的方式是采用利率预期策略调整久期,而信达澳银将运用公司外方股东康联首域集团独有的“触发器”模型,通过对市-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------
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