2009年cpa财务成本管理基础班0301

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1、第三章资金时间价值与风险分析本章考情分析及教材主要变化本章是比较重要的内容，资金时间价值计算属于后面很多章节的计算基础,风险分析也要给第五章的证券组合风险打基础。本章从题型来看单选题、多选题、计算题都有可能出题,主观题的出题点主要集中在时间价值的基本计算和风险衡量上。本章第一节框架与中级会计师职称考试用书（第3章1节）的内容一致，与注会教材（第4章1节）实质内容也是一样的，第二节与注会原有教材相比有很大变化。本章大纲要求理解资金时间价值与风险分析的基本原理，能够运用其基本原理进行财务决策。本章除第一节的第一个考点“资金时间价

2、值的概念”以及第二节的第一个考点“风险的概念和种类”为“基本应用能力”即第二层次要求，其余考点均为“综合运用能力”即第三层次的要求。第一节资金时间价值一、资金时间价值的含义(P89)资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）(P90)（一）利息的两种计算方式：单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不

3、同。（二）一次性收付款项1.单利的终值和现值终值S＝P×（1＋n·i）现值P＝S/（1＋n·i）【结论】单利的终值和现值互为逆运算。【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，若目前存到银行是30000元，3年后的本利和为()。A.34500B.35000C.34728.75D.35800【答案】A【解析】本题的考点是一次性款项单利终值的计算。单利计算法下：S＝P×（1＋n·i）=30000×(1+3×5%)=34500元【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存

4、款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为()元。(职称考试2001年)A.30000B.29803.04C.32857.14D.31500【答案】A【解析】本题的考点是一次性款项单利现值的计算。单利计算法下：P=S/（1+n×i）=34500/（1+3×5%）=30000元2.复利的终值和现值(P91)终值S＝P×＝P×（S/P，i，n）现值P＝S×＝S×（P/S，i，n）【结论】（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数和复利的现值系数互为倒数。【例题·计算

5、题】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和为多少？S01234510【答案】复利：S=10×（1+5%）5＝12.763（万元）或：=10×（S/P，5%，5）=10×1.2763=12.763（万元）【例题·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？10012345P【答案】复利：P=10×（1+5%）-5=7.835（万元）或：=10×（P/S，5%，5）=10×0.7835=7.835（万元）【例题·多选题】在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值

6、系数()。A.互为倒数B.二者乘积为1C.二者之和为1D.二者互为反比率变动关系【答案】ABD【解析】复利现值系数计算公式为，复利终值系数计算公式为，在利率和期数相同的情况下，它们互为倒数，所以二者乘积为1，二者互为反比率变动关系。（三）普通年金的终值与现值(P92)1.年金的含义（三个要点）：定期、等额的系列收付款项。【备注】年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。2.年金的种类ＡＡＡＡ普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。０１２３４ＡＡＡＡ预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。０１２

7、３４AAAA递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金0123456永续年金：无限期的普通年金ＡＡＡＡ…Ａ01234……∝【例题·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（）。（职称考试2003年）A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年投资回收额D.偿债基金【答案】BCD【解析】选项A应该是零存整取储蓄存款的零存额。【例题·单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是()。(职称考试2000年)A．预付年金B．永续年金C．递延年金D．普通年金【答案】A【解析】本题的考点是年金的种类与含义。每期期初等额收付

8、的系列款项是预付年金。