8年来股市中枢的演变关系及50大权重股与大盘关系

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------8年来股市中枢的演变关系及50大权重股与大盘关系 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　理财周报以8年长度，以多角度相关系数为参考，市场表现为实证，深入研究前50大权重股与大盘关系，得出如下重要结论。　　限于篇幅，本期未能推出更为详细的文字阐述，我

2、们将在后续择机奉献。本研究所指的与大盘关系即与上证指数之间的关系。　　1.大盘蓝筹对上证指数的明显影响始于2005年中，即股改，此前并不具有风向标意义。其逻辑是，股改明显改善了国有大企业的运营效率。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~---------------------------------------------------

3、----精选财经经济类资料----------------------------------------------　　2.大盘蓝筹对大盘的全面操纵始于2006年年末工商银行上市。这一操纵经过短暂调整后变本加厉，导致了本轮特大泡沫的崛起和破灭。其原因有三，一是股改完成后中国大型央企密集上市，包括许多垄断性央企，而市场缺乏具备制衡能力的大型公司；二是大量资源品蓝筹上市，将牛市周期的国家泡沫直接传导入资本市场。　　3.大盘（上证指数）中枢性权重股大体经过如下演变：1999年以前：四川长虹、上海石化；1999年—2000年：

4、浦发银行；2001年—2003年：中国石化；2003年—2005年上半年：招商银行；2005年中—006年中：中信证券；2006年年末—007年2月：工商银行；2007年3月—11月：中信证券、中国平安；2007年11月至今：中国石油。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------------

5、-----------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　4.大盘权重系数最大的板块（见上图）前四分别为金融35.11％，石化18..44％，煤炭6.14％，交通运输5.9％。均为长周期或非周期性行业。其中金融服务占比最大，因而成为大盘的稳定器。　　5.权重5％以下的板块均无法独立承担稳定大盘作用，近两个月大盘的持续即在煤炭板块的演进中得以持续。而该部分板块多属于周期性行业。非周期性行业如交通运输、公用事业等板块由于波动

6、率过低，亦不能胜任。　　6.由于板块权重系数低，指数共振效应不足，导致此类板块龙头股与大盘之间保持着跟踪而非支撑的态度，如地产中的保利地产（万科属于深成指成分股，两龙头之间的指数孤立也削弱了万科的龙头效应）；有色金属中的中国铝业、紫金矿业；公用事业中的长江电力；钢铁板块的宝钢股份；食品饮料行业的贵州茅台等。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----------------------------------

7、-~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　7.从而，长江电力整体上市后权重将得到加强，但也不可能成为大盘中枢股。与此相关，华电国际一直与大盘保持这游离的关系，甚至是与大盘关系最疏远的老权重股。　　8.次新股在上市初期会进入适应期，据其权重和上市估值而不同。板块共振效应弱、个股权重不高的次新股与大盘的适应期越长。中国南车是是与大盘最疏远

8、的权重股，其次是中海油服，紫金矿业、上海电气；而共振效应大的新股如中国石油、工商银行和中国平安均很快进入角色。　　9.在突变行情中，对大盘其保护作用的权重股是交通银行、浦发银行、中国神华、招商银行、中信证券，而不是石化双雄；中国石油、工商银行、民生银行是最主要的做空力量；而中国石化、中国平安、中国人寿、中国银行表现一