a股下半年走向存分歧 震荡将是主基调

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------A股下半年走向存分歧震荡将是主基调 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　□本报记者朱茵　　在近日召开的几家证券公司中期策略报告会上，看多与看空同时存在，无论是在行情走向、企业利润增速、市场资金供求关系上，各家公司都有不同的解读。安信证券与中信证券（600030行

2、情,爱股,资金）认为，行情将延续到明年上半年，股市出现二次探底的可能性很小。而长江证券（000783行情,爱股,资金）与海通证券都认为，调整将成为下半年主基调。总体来看，震荡格局将不可避免。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资

3、料----------------------------------------------　　行情走向存分歧　　对于A股市场的未来走向，目前乐观派与悲观派并存。　　安信证券的首席策略分析师程定华认为，本轮反弹行情有望延续到明年一、二季度。程定华表示，随着经济的复苏，新兴市场由“绿芽”行情转向“小树”行情阶段，有望领先全球其它经济体，A股市场下半年行情值得继续看好。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------

4、------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　中信证券认为A股市场下半年的趋势仍将震荡向上，由于市场的二次探底一般源于经济的二次探底，因此A股市场二次探底的风险较小。中信证券策略组认为，A股市场具有“二元”的市值结构和估值结构。A股市场主要被金融、石油、煤炭三大行业主宰，三个行业市值约占50％，利润占比超过7

5、3％，而在GDP中的占比仅为15％，这种独特的市值结构决定其受全球流动性影响较大。此外，A股的估值结构也比较特殊，大市值公司普遍具有较低的估值。所以，政策、流动性和经济复苏预期将成为影响A股市场的三大因素。　　长江证券首席策略分析师周金涛认为，伴随着收入滞后调整和刚性需求释放后的背景，本轮中期反弹的顶部已经构筑，反弹将于今年二、三季度交汇时结束，震荡调整将成为下半年市场的主旋律。周金涛建议投资者在市场震荡中挖掘结构性投资机会。2009年下半年初期，伴随着美国自主性的货币收缩，资产配置中行业风险集中从高到低将依次展现为：上游资源、外需部门

6、、中游制造、金融、地产；而进入过渡期之后，上游的价格反弹将过渡到终端的需求稳定，建议关注农业和通信。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料--------------------------------------------

7、--　　海通证券策略分析师张冬云也预计今年下半年A股市场将进入中期调整格局。市场调整的动力则可能主要来自：一是市场对宏观经济增速可能二次探底预期；二是市场已存在的较显著结构性“泡沫”；三是本轮流动性过于充裕的高峰已经过去，在下半年流动性很可能构筑由上向下拐点的情形下，限售股解禁高峰的到来与新股IPO重启可能导致市场供求关系再度趋于恶化。投资策略上，海通证券建议在适度控制股票仓位的同时，行业配置上采取偏防御性的策略。　　企业估值难题　　企业利润是股市上涨基石，对于企业利润能否推动市场发展，哪些企业会有利润超预期，机构仍旧存在不同观点。　　

8、中信证券认为，业绩和估值是影响市场的两大因素，上半年是业绩没有上调而估值上升，下半年业绩上调带动市场上涨。对此，中信证券认为，A股市场下半年的趋势仍将震荡向上，-----------------------