一季度市场将保持强势

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------一季度市场将保持强势 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　积极跟踪主题投资机会　　□华泰证券李文辉　　进入农历牛年后，A股市场“牛气冲天”，两市股指在量能配合下节节攀升，大盘权重股与中小市值个股“百花齐放”。-------------------------------------

2、----------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　继牛年首周大幅上涨10％左右后，本周一沪深大盘依然保持强势。有色、煤炭和水运等板块表现最强，多只个股封于涨停位置，其中有色板块的走强明显受到了近期期货品种价格上涨的刺激，如宏达股份（60

3、0331行情,爱股）、锌业股份（000751行情,爱股）和云南铜业（000878行情,爱股）等；中国远洋（601919行情,爱股）等股票的上涨也是受益于近期BDI指数的强劲反弹。医药板块走势较弱，说明目前市场对经济好转具备了一定的信心，热点板块大多集中在去年跌幅较大的周期性行业当中。　　我们认为，市场的走强可从四个方面来寻找理由：　　一是部分宏观经济指标出现转好迹象。虽然宏观经济何时见底回升仍不得而知，但PMI指数连续两个月反弹，让人感觉到了一丝暖意，在相当程度上化解了对宏观经济继续恶化的担忧；-------------------------------

4、----------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　二是流动性阶段性充裕。银行等金融机构新增贷款不断创出新高，去年12月新增贷款7700亿元，而2009年元月的前20天，银行金融机构新增贷款就达到了9000亿元，整个一月份可能

5、超过1.2万亿。这使得目前股市成为一个经济低迷期中的资金推动型市场；　　三是短期业绩风险不大。对于2008年上市公司糟糕的年报，市场已经有了充分预期。从大盘指数和宏观经济的相关性来看，指数的下跌已经基本反映了宏观经济的下行风险和状况，70％多的跌幅也基本体现了投资者对于宏观经济可能恶化的担忧。　　我们认为，如果宏观经济没有出现超出预期的大幅度恶化，或者国际金融危机没有进入第二阶段即第二波大规模破产潮，那么大盘前期低位已经构成调整的底部。至于2009年一季度的业绩到底如何，目前尚没有明确的预测，但有一点可以肯定，就是一季度业绩报告要到4月以后才公布，目前处于

6、业绩相对真空期，业绩因素暂时不会对市场有太大影响；-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　四是政策效应刺激明显。四万亿刺激计划使得大盘在1600点成功筑

7、底，之后行业振兴计划接连出台，催生出市场热点不断涌现。从海外股市的情况来看，美国新任总统奥巴马在上台之后便推出8000亿新刺激方案，美国投资者的信心也受到激励，道指出现了企稳反弹的格局。我们认为，在近几个月内，美股仍会在救市方案的刺激下维持相对强势，从而间接对A股市场形成利好作用。　　在上述四方面因素的影响下，大盘明显转暖，赚钱效应出现，大量踏空的机构被迫跟进，使得大盘节节走高。根据华泰证券研究所最新的测算，偏股型基金在上周五的平均仓位在71％左右，与去年底相比出现小幅上升，但与2007年三季度85％的仓位相比还有很大的距离，---------------

8、--------------------------------最