预测性信息披露探讨

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1、预测性信息披露探讨[摘要]文章在对预测性信息进行分类的基础上，分别从财务会计的性质和财务报告的目标、预测性信息的特点两方面阐明：非财务预测信息即有关机会与风险、管理当局计划与目标是应该并且可以披露的，而预测财务报表则相反，并且从制度及其施行效果方面提供了检验。最后提出应该通过另一个渠道即财务分析师，提供此类信息。　　[关键词]预测性信息；财务会计性质；预测性信息披露　　一、预测性信息的界定　　预测性信息（forecastinginformation），又称前瞻性信息或者未来导向的信息（forward-lookinginformation），是指在决策有用观念指导下，企业在传统的以面

2、向过去为主体的财务报告或者公司报告中，增加对未来期间的财务或者非财务信息的披露。预测性信息一般意义上指以下几个方面：（1）机会和风险，如产业结构的变化、竞争加剧等伴随关键趋势出现的机会和风险以及特定企业所面临权利和义务的不确定性；（2）管理部门对未来营运的计划与目标，如有关开发产品或服务的计划，包括对计划能否成功起关键作用的因素；（3）对未来收入、利润（或亏损）、每股盈利（或亏损）、资本成本、股利分红、资本结构等财务事项的陈述，即盈利预测或者预测财务报表；4对第3项的预测基础、假设、方法以及注册会计师的审阅意见。14　　预测性信息的特点是陈述者往往缺乏现有数据或者客观事实证实其陈述

3、的客观公允性，主要基于估计和评价，对使用者来说是高度相关却可靠性较低的典型范例。正是由于预测性信息的内在风险性，对是否应该披露，应该披露到什么程度，以及应该制定哪些相关规定以确保其可靠性，是长期以来争论不休的问题。　　预测性信息的披露一般有三个途径，即：　　（1）强制披露，公众公司的监管机构或者会计准则制定机构明确要求披露的内容，如机会和风险、管理当局的计划与目标，对于这两项预测性信息，各国基本没有分歧，均要求披露。如美国证券交易委员会（SEC）在Form10-K中要求披露竞争情况和未交货定单，对其他风险和机会的披露要求则散见于财务会计准则委员会（FASB）的准则和其他规定中。我国

4、2001年发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书》中，在第四节要求披露风险因素，在第十一节、十二节分别要求披露业务发展目标和募股资金运用的计划。14　　（2）自愿披露，监管机构既不禁止也不强制要求的内容，但一旦披露，则要求遵循一定的披露规则并须得到独立第三方的鉴证。对预测财务报表即是如此，如美国是鼓励但不强制要求，我国由强制要求改为自愿披露。　　（3）由投资顾问公司、专业投资研究机构、财务分析师提供，多为财务预测或者盈利预测、行业分析等，特别在美国，财务分析师行业的发展已经成熟稳定，有买方和卖方分析师之分，企业通过预测盈利向市场传递信号（signal）的职

5、能常常由卖方分析师来承担。　　由此可见，对预测性信息的第三、第四类内容即预测性财务报表及其审核的披露态度有较大分歧且处于变动之中，本文主要就预测性财务报表在公司年度财务报告中披露的必要性及可行性进行探讨。　　二、理论分析I：从财务会计的性质和财务报告的目标分析　　任何事物潜质的充分发挥都在于人类智慧对其客观上所具有的使用价值的充分发掘、利用，达到主客观的高度统一。但任何不适当的运用，或者因期望太高而违背规律的行为都似拔苗助长，不仅不会达到目标，甚至会适得其反。　　会计广为接受的基本职能（function）是反映、控制，反映是首要职能。因为“有了会计这种反映功能，就为我们的经济管理提

6、供了很大的方便，因为它使我们能了解过去、说明现在、规划未来。”14具体到财务会计这一特点将更加明显，这就决定了财务会计的主要任务是真实、可靠地记录并报告企业的经济活动（主要是财务活动），亦即以历史成本为主要计量属性，以已发生的交易和事项为基础，记载企业经济活动的历史。“如实反映经营状况，使人们了解经济真实是创造薄记和会计并使其不断完善和发展的初衷，也是对会计的一项基本要求。”　　美国财务会计原则委员会（APB）曾经在其第四号报告中指出：“企业财务会计是会计的一个分支。它在一定范围内，以货币定量的方式提供企业经济资源及其义务的持续性历史，也提供改变那些资源及其义务的经济活动的历史”（

7、AICPA1970）。　　可见财务会计或者财务报告产生的初衷是提供企业历史性的财务信息，使用者可以利用这些信息了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，在此基础上评价经理人的业绩、企业在市场或者行业中的地位、预测企业的发展前景等。财务会计的这种性质或者职能约束着我们对其使用的范围，即决定了财务会计目标或者财务报告目标只能在此范围内发展、变化。　　那么，是什么导致了对预测性信息的需求呢？作者认为经济环境的变化是根本原因：14　　（1）证券市场的发展。以前直接而明确的