暨化工新材料行业：非诚勿扰：纤维复合新材料深度报告

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1、暨化工新材料行业：非诚勿扰：纤维复合新材料深度报告｜｜IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh1深度报告浙浙商商证证券券｜｜IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh浙浙商商证证券券研研究究报报告告｜｜中中国国化化工工新新材材料料ⅡⅡ行行业业｜｜行行业业公公司司研研究究2277DDeecceemmbbeerr22001100｜｜2299ppaaggeess深度报告非诚勿扰：纤维复合新材料深度报告——暨化工新材料2011年年度策略??代鹏举执业证书编号：S1230210050001??86-21-647188

2、88??zsyj@stocke4>>本报告导读：??下游需求快速增长??关注进入产业化前期的高强PE投资要点：??下游需求快速增长——纤维复合材料应用广泛，主要在基础建设和建筑工程领域、交通运输领域、汽车复合材料、能源与环保领域、航空航天领域——其中，风电、高铁和汽车、高温气脱硫、军工用纤维复合材料是发展热点领域??纤维复合材料的核心在于增强材料的突破——玻璃纤维：当前增强材料的主力品种，国内玻纤行业仍然处在一个相对快速的发展之中，而全球玻纤需求仍然是稳中趋涨。如果2011年没有新的产能投放，全球的玻璃纤维供给将在2012年出现一定的缺口，因此玻璃纤维仍然是纤维复合材

3、料行业的首要受益者。——超高分子量聚乙烯纤维：高强PE已经进入产业化早期，迎来快速增长期，而未来10年内高强PE纤维的年市场需求量将在10万吨以上，市场潜力非常巨大，国内高强PE产业链完整，是纤维复合材料的新的增长点。——碳纤维：航空航天领域的发展及体育用品需求的扩展带来市场的快速增长，但是国内当前在碳纤维原丝领域尚需更进一步突破壁垒。——芳纶：国内芳纶领域有望突破，芳纶1414几家企业进入中试阶段，但是部分的由于芳纶纤维在一些领域遇到了超高分子量聚乙烯纤维、碳纤维以及聚苯硫醚纤维等其它纤维的竞争，芳纶1414的需求空间受到一定的限制。??投资建议——看好玻璃纤维进入

4、新一轮增长周期，投资标的为云天化与中材科技；——看好超高分子量聚乙烯纤维进入量产阶段，投资标的为中纺投资；——看好碳纤维的应用进展，跟踪碳纤维在汽车等领域的应用进展，投资标的为中钢吉炭和博云新材。评级：买入上次评级：首次评级目标价格：上次预测：当前价格：相关公司云天化中材科技中纺投资中钢吉炭博云新材中国玻纤九鼎新材烟台氨纶S仪化报告撰写人：代鹏举数据支持人：范飞深度报告｜｜IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh2深度报告浙浙商商证证券券｜｜IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh正文目录纤维复合材料行业

5、专题研究........................................................................41.纤维复合材料发展概况........................................................................52.复合材料产业链介绍..........................................................................63.行业特点.................................

6、..................................................73.1.国内发展情况..................................................................................................................................................73.2.全球发展趋势.....................................................................

7、.............................................................................84.复合材料产业链下游介绍......................................................................84.1.能源和环保领域.........................................................................................................