化工细分--民爆行业分析

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1、化工行业细分民爆行业分析赣商投资邹小海201212一、行业介绍及竞争分析1行业介绍民爆行业是指从事民用爆破器材的科研、生产、销售、储运、爆破工程设计、施工服务、质量检测、进出口等经济活动的企业总称。民用爆破器材系各种工业炸药及其制品、起爆器材和工业火工品的总称,根据《民用爆炸物品品名表》的分类，包括工业炸药、工业雷管、工业索类火工品、其他民用爆炸物品和原材料等5大类、59个品种。民爆器材产品广泛用于采矿、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等多个领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设领域中具有不可替代的作用，素来被称作“基础工业的基

2、础，能源工业的能源”。2、行业管理现状我国民爆行业现行管理体制为：工信部和省级国防科技工业主管部门对民爆行业生产、销售实行两级行政管理，前者主要负责行业政策的制定以及生产、销售事项的审查、管理，后者主要负责组织制定具体政策和实施办法、省内民爆企业的各项计划、项目的汇总、报批，负责许可证初审、经营企业销售许可审批以及督促省内军工及民爆行业生产经营单位建立健全并落实安全生产责任制等。工信部、省级国防科技工业主管部门、市县人民政府指定的民爆行业安全监管部门共同组成对民爆行业多级安全监管体系。地方（县级以上）公安机关对当地民爆产品的购买、运输、

3、使用环节实行安全监督管理以及公共安全管理。3、行业竞争格局民爆行业是受国家政策严格管控的特殊行业，曾经长期存在多部门管理、低于分割严重等问题，导致民爆行业市场化程度低，竞争不充分，企业技术进步动力不足，行业技术落楼普通工业产品技术，近年来主管部加大对行业引导，企业自身技术进步明显提升，结构上淘汰了导火索、火雷管、铵梯炸药等品种，工业炸药向安全、环保、低成本方向发展，自动化生产水平极大提高，现场混装炸药作业方式逐步提高。2010工信部出台《民爆行业技术进步指导意见》明确民爆行业方向，门槛要求，生产线限制及淘汰技术，整个行业即将出现技术革新

4、局面。伴随行业调整及重组格局的推进，民爆行业将发生重大变化，由原来的区域为主的竞争格局转变为以全国范围技术、服务、资金优势为一体的综合竞争格局，2010年全国前十强民爆企业为：序号企业名称生产总值（亿）占行业比例（%）1云南民爆集团24.78.882葛洲坝易普力7.32.63湖南神斧民爆7.22.54四川雅化实业6.72.45安徽雷鸣科华6.12.196贵州久联发展6.02.17福建海峡科化5.72.058陕西红旗民爆5.51.969江西国泰民爆5.01.810四川通达化工4.81.73合计7928.42010年民爆行业总产值278.2

5、100数据来源来自中国爆破行业简报第237期行业爆炸业务带有较高危险性，介入的门槛较高，基本为国有控股，但是小、散、低的行业格局依旧存在，我国爆破行业已经上市企业如下：久联发展(002037)雷鸣科化(600985)南岭民爆(002096)江南化工（002226）宏大爆破002683雅化集团002497这些企业所形成销售领域基本立足本省辐射全国，毛利基本在40%较高位附近。伴随城镇规划、区域崛起的启动，国家对行业兼并淘汰落后产能力度加大，未来民爆行业依旧将保持一定高增长。二、行业周期性、区域性分析及上下游影响分析1、行业周期性及区域性民

6、爆行业的发展常常与国家的基础设施和固定投资规模高相关，当宏观经济扩张时，需求也加大。我国每年经济增长GDP保持8%附近，有力带动行业发展。民爆的管控、运输难也导致区域性明显，民爆行业主要竞争对手一般来自区域内的生产企业，焦点主要就是民爆品种、规模、质量、价格、服务。针对区域的市场化不高，国家2010年11月明确表示重组整合必将进行，规模小的、条件差的必须兼并重组。可以预期伴随行业兼并重组的开始，民爆行业将发生深刻变化，原来区域为主的格局将向全国范围延伸，有技术、服务、品种全、资金足、环保的优势企业将成为主角。2、行业上、下游对其影响民爆

7、行业主要服务于矿山业务流程的勘探、开采、运输的开采业务环节。上游主要为硝酸铵及矿山机械设备。通常硝酸铵占炸药原材料的成本50%以上，我国硝酸铵行业集中度高，前十名占据50%以上份额，基本都在10万吨以上，属于大宗化学原料，市场供应充足，价格走势将影响行业利润。资料显示近几年硝酸铵基本在1700元/吨附近徘徊，整体影响较平稳。单位：元/吨机械设备是重要载体，极大保障行业平稳运行，主要是钻孔设备、运输设备，而进口设备普遍高于国内重型机械厂家价格，依自身资金实力不同厂家选择也不同，设备市场供应充足。下游：主要为市场需求方，后面将有重点分析。综

8、合来看上游对其影响波动不大，下游需求明显。三、行业模式分析1、行业主要业务模式爆破行业以矿山基建、隧道施工等领域为主要对象，为客户提供民用爆破器材产品，方案设计、矿山基建剥离、矿山开采等为一体的服务，为客户