财务管理-习题(含答案)

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1、1.某人准备第一年末存1000元，第二年末存3000元，第3年至第5年每年年末存4000元，存款利率5%，问5年存款的现值合计为多少。P＝1000×PV5%，1＋3000×PV5%，2＋4000×（PVA5%，5－PVA5%，2）　＝1000×0.9524＋3000×0.9070＋4000×（4.3295－1.8594）　＝952.4＋2721＋9880.4　＝13553.8（元）2.假设某企业投资12600万元购买固定资产生产某种产品，经分析预测，产品销售时有20%的可能会出现市场畅销，每年能获得经营收益2000万元；有50%的可能会出现市场销售情况一般，每年

2、获得经营收益1000万元；有30%的可能会出现市场销售情况较差，每年只能得到经营收益500万元。试计算该投资收益率的风险水平。可能出现的市场情况投资收益率（Xi）概率（Pi）畅销X1＝15.87%P1＝0.2一般X2＝7.94%P2＝0.5较差X3＝3.97%P3＝0.3＝15.87%×0.2＋7.94%×0.5＋3.97%×0.3＝8.34%　　　　V＝4.13%÷8.34%＝49.52%　　3.假定某企业20×5年度实际销售收入30000000元，20×6年度预测销售收入38000000元。20×5年度资产负债表如表所示。20×6年留存收益增加额为39900

3、0元，试计算20×6年追加资金需要量。　　表　　　　　　20×5年度资产负债表（简表）　　　　　　　单位：元项　　目金　　额资产：　　　现金150000　　应收账款4800000　　存货5220000　　其他流动资产20000　　固定资产净值570000　　资产总额10760000负债及所有者权益：　　　应付票据1000000　　应付账款5280000　　应付职工薪酬210000　　应付债券110000　　负债合计6600000　　实收资本500000　　留存收益3660000所有者权益合计4160000　　负债及所有者权益总额10760000根据上例资料：　　

4、20×6年销售增加额（△S）为8000000元（38000000－30000000）；　　20×5年敏感资产总额（RA）为10170000元（150000＋4800000＋5220000）；　　20×5年敏感负债总额（RL）为5490000元（5280000＋210000）；　　20×5年销售额30000000元；　　20×6年留存收益增加额为399000元，则运用上述公式可计算如下：　　追加资金需要量＝8000000×（10170000－5490000）∕30000000－399000＝849000（元）4.某企业的有关资料如下：　　（1）企业上年度的资金结构

5、及资金成本见下表筹资方式金额（万元）资金成本普通股164020%长期债券160013%长期借款4012%合计3280　（2）企业适用的所得税税率为25%。　　（3）该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：　　甲方案：发行长期债券1200万元，年利率为14%，筹资费用率为2%；企业的股票价格变为每股38元，预计每股年末发放股利5.2元，股利增长率3%；　　乙方案：发行长期债券500万元，年利率为14%，筹资费用率为2%，另发行普通股票700万元，每股面值44元，预计每股年末发放股利5元，股利增长率3%，每股发行费1元，股票发行价格为46元。要

6、求通过计算选择筹资方案。　　（1）甲方案的综合资金成本为：　　1640/（3280＋1200）×（5.2/38＋3%）＋1600/（3280＋1200）×13%＋1200/（3280＋1200）×[14%×（1－25%）/（1－2%）]＋40/（3280＋1200）×12%＝13.73%　　（2）乙方案的综合资金成本为：　　（1640＋700）/（3280＋1200）×（5/（46－1）＋3%）＋1600/（3280＋1200）×13%＋500/（3280＋1200）×（14%×（1－25%）/（1－2%）＋40/（3280＋1200）×12%＝13.32%　　

7、从计算结果看，采用乙方案筹资的综合资金成本低于甲方案，因此，企业应选择乙方案。　　5.某企业资产总额为1000万元，资金结构如表所示。资金来源筹资数额（万元）实收资本26（面值1元,发行价格25元）资本公积金624债券350（利率8%）　　企业发展需要资金500万元，现有两个方案可供选择：　　甲方案：采用发行股票方式筹集资金，股票的面值为1元，发行价格为25元，发行20万股，不考虑筹资费用。　　乙方案：采用发行债券方式筹集资金，债券票面利率10%，不考虑发行价格。　　企业适用的所得税税率为25%，资产总额平均余额为1000万元，如果该企业的基本获利率为10%，则

8、应采用何种方式筹集资金？