基于层次分析法的建筑企业财务风险评价模型研究

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1、基于层次分析法的建筑企业财务风险评价模型研究摘要：阐述了建筑企业建立财务风险评价模型的意义，层次分析法的基本原理和具体步骤。在AHP层次分析法的基础上，合理选择评价指标，建立建筑企业财务风险评价模型。风险评价模型能为企业提高管理水平、防范和化解财务风险提供有益的帮助。在模型建立的基础上并给出了一个实例分析。关键词：财务风险；风险评价；风险管理；AHP　　　　1层次分析法　　　　层次分析法(AHP)是美国著名运筹学家、匹兹堡大学教授萨蒂在上世纪70年代初提出的。它是处理多目标、多准则、多因素、多层次的复杂问题，可进行定性与定量系统分析、

2、决策分析、综合评价的一种方法。　　1.1层次分析法的基本思路6　　层次分析法的基本思路是：首先将所要分析的问题层次化，根据问题的性质和所要达到的总目标，将问题分解为不同的组成因素，并按照这些因素间的相互影响以及隶属关系以不同层次进行组合，形成一个多层次分析结构模型，最后将该问题归结为最低层相对最高层的比较优劣的排序问题。由AHP基本原理可以看出，它可以通过建立层次分析模型，将复杂的难于定性分析的问题转化为简捷明晰的定量分析问题。　　1.2层次分析法的基本步骤　　1.2.1建立层次结构模型　　在深入分析所面临的问题之后，其中所包含的因

3、素划分为不同层次，包括目标层、准则层、方案层等，用框图形式说明层次的递阶结构与因素的从属关系。当某个层次包含的因素较多时(如超过9个)，可将该层次进一步划分为若干子层次。　　1.2.2构造判断矩阵　　判断矩阵元素的值反映了人们对各因素相对重要性(或优劣、偏好、强度等)的认识，一般采用1-9及其倒数的标度方法。当相互比较因素的重要性能够用具有实际意义的比值说明时，判断矩阵相应元素的值则可以取这个比值。　　1.2.3层次单排序及其一致性检验　　层次单排序的主要过程是，将判断矩阵A的特征问题AW=λmaxW的特征向量W规一化为同一层次

4、相应因素对于上层次某因素相对重要性的排序权值。为进行层次单排序(或判断矩阵)的一致性检验，需要计算一致指标Ci=λmax-nn-1。当随机一致性比率Cr=Ci/RI＜0.10时认为层次单排序的结果满足一致性，否则需要调整判断矩阵的元素取值。其中修正值RI为平均随机一致性指标，如表1。　　1.2.5层次总排序的一致性检验　　这一步骤也是从高到低逐层进行的。如果B层次某些因素对于A6j单排序的一致性指标为CI=∑mj=1ajcij，相应的平均随机一致性指标为C则B层次总排序随机一致性比率为：CR=CI/RI类似地，当CR＜0

5、.10时，认为层次总排序结果具有满意的一致性，否则需要重新调整判断矩阵的元素取值。　　　　2建筑企业财务风险评价模型　　　　2.1财务风险评价指标层次结构模型　　模型研究最终确定的指标体系包括一级指标5个，二级指标9个。他们分别是盈利能力、偿债能力、资金管理能力、成长能力及现金能力，他们构成了AHP分析中的准则层。二级指标9个，他们分别是主营业务利润率、净资金利润率、总资金利润率，资金负债率、流动比率、速动比率，总资产周转率、应收账款周转率、固定资产周转率，总资金增长率、留存收益总资产比，经营现金流动负债比经营现金总资产能比。财务风险评

6、价指标的层次结构如图1所示。　　2.2判断矩阵的构造和处理　　利用专家咨询构造两两比较判断矩阵，再求矩阵向量和特征根，并进行一致性检验，得到各指标的相对权重，然后进行逐层的排序6，最后得到总排序，即测评体系中的一级指标权重和项目权重。通过具体计算，我们得到描述建筑企业财务风险准则层的权重值，即支付能力T1=0.22，偿债能力T2=0.20，资金管理能力T3=0.24，成长能力T4=0.15，现金能力T5=0.19。由于0.22+0.20+0.24+0.15+0.19=1，故不需要进行归一化处理。　　根据AHP原理对判断矩阵进行计算得出层

7、次总排序，并进行一致性检验。如果CR＞0.10时，认为层次总排序结果不具有满意的一致性，需要重新调整判断矩阵的元素取值直到具有满意的一致性为止。最终得出企业的风险评级值，为风险分析和风险管理提供依据。　　3模型的应用　　　　下面以中国某实业股份有限公司为例，阐述财务风险评价模型的应用方法。该公司成立于1988年，是山东省建筑业的骨干企业，是具有对外经营权的国际经济技术合作公司。该公司主要从事能源、交通等基础设施及各类综合性项目的设计、开发与施工。公司成立十几年来，经营业绩良好，在同行业中的知名度和综合实力逐步提高，1997年5月进行了股份制

8、改造。　　3.1财务风险水平的评价　　为便于分析公司的风险水平及风险因素，根据1996~2006年该公司财务报表和同期中国统计年鉴，计算了该公司的九项财务指标。