美国嘉信理财模式介绍--券商转型必读材料

《美国嘉信理财模式介绍--券商转型必读材料》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、嘉信理财中国证券经纪人协作网强烈推荐课件Apresentationto[]by[PRESENTERNAME][2010.01.22]MadebyRujing2提纲战略变革2成功因素3企业文化和员工培训向互联网跨越折扣经纪商资产集合商公司概况1组织结构稳健风格技术支持客户需求为导向细分市场集成全面服务商美国国内及世界各地的独立投资者、独立投资顾问以及公司退休与投资计划的企业。提供证券经纪、银行、资产管理与相关的金融服务。1971年CharlesSchwab创立嘉信理财公司，总部设在旧金山，成立之初只是

2、一家小规模的传统证券经纪商。嘉信理财通过颠覆式创新改变行业规则，不断发展新业务和新商业模式。20世纪90年代中期，嘉信理财实现重大突破，推出基于万维网的在线理财服务，迅速成为全美最大的网上理财交易公司。目前所有活跃帐户总数超过700万，管理资产总额逾10000亿美元。公司概况——最大的网上理财交易公司3基本情况主营业务（左图为嘉信理财创始人CharlesSchwab）目标客户战略变革4197119751979198419882000美国证监会取消固定佣金制度创立，传统证券经纪商引入自动化交易和客户记录

3、保持系统采用不收费的个人退休金帐户开办共同基金市场推出eSchwab4月与电子信贷公司联盟，介入信托与房地产信贷领域；6月收购美国信托公司。19971986收费的独立金融投资咨询服务“顾问资源”开始运作1992推出“共同基金全一帐户”开办嘉信公司网站1998佣金折扣证券经纪商资产集合商向互联网跨越全面金融服务商20世纪70年代20世纪80年代-20世纪90年代初20世纪90年代中后期21世纪1995固定佣金制度的问题战略变革第一阶段：佣金折扣证券经纪商（20世纪70年代）5背景介绍固定佣金制度的规定传

4、统证券经纪商采用固定佣金制度（1975年之前）（1）所有的经纪公司按照全国统一的标准费率收费。（2）佣金费率不因交易量的大小而变化，证券买卖的大户和散户所需支付的佣金相同。（3）这种制度还规定所有经纪公司不得给客户任何形式的回扣或补贴。纽约交易所也规定：交易所会员之间不准许开展价格竞争，非会员之间不准许开展批发业务，而且会员和非会员之间也不准许进行交易佣金的分割。实行这种制度的初衷是希望通过限制经纪人在价格上的竞争来维护市场的稳定。股票经纪人欺诈客户动机大：在这种制度下，股票经纪人就是推销员，他们依靠

5、说服客户进行交易获得佣金收入。能推销掉风险最大的产品的经纪人，获得的佣金也最高。卖得越多，收益越大。客户受到不公平待遇：交易量大小与所需交纳的佣金无关。散户与机构投资者佣金相同。限制了证券市场的发展创新：固定经纪佣金制度实际上确保了纽约证券交易所每个会员公司都赚钱。无论他们的技术或产品如何，证券公司牛市赚钱，熊市也赚钱。所以证券经纪商根本不想创新。投资分析师粗制滥造投资报告：“买入”建议远比“卖出”建议多。6转型机遇：1975年，美国证监会（SEC）取消固定经纪佣金制度，转为实行协议佣金制度。证券经纪

6、业从垄断时代进入了自由竞争时代。嘉信转型佣金折扣嘉信理财抓住机遇，转型为提供佣金折扣经纪商。客户锁定为中小投资散户。通过对中小额交易的佣金率提供相当折扣，争取更多的中小投资者业务。目标客户需求：投资者希望有更低的交易费用而不需要咨询、顾问方面的服务。通过减值服务致富。减少中小投资者可选的服务品种，同时相应削减了佣金费用。它单纯提供通道服务，买卖每1万美元股票，收费仅29.95美元；而美林这种全套服务或全方位服务的券商佣金是257美元。转型结果嘉信理财的定位符合大众口味，赢得了很好的口碑。70年代末，嘉

7、信成为世界上最大的佣金折扣证券经纪商，它拥有1450万美元的收益，9万客户和19家分公司。同行们例如美林反而提高佣金率。大多数券商也只提供折扣给大客户。这也给嘉信的发展提供了契机。结论：印证了“长尾理论”。大鱼虽然肉多，但毕竟是少数；如果能把很多小鱼集合在一起，即使每个小鱼身上的肉很少，但聚在一起就变得很多。核心价值客户第一应客户需要改进，事事以客户为先没有利害冲突嘉信公司员工领薪水，而不是获得销售回扣。不提供咨询相信嘉信公司的客户都是精明的投资者，所以不向他们推荐个人可投资的证券。不推销嘉信公司不推

8、销个人可投资的金融产品。客户打电话找嘉信，嘉信不会主动打电话向客户推销。为投资者提供最有效及具专业操守的投资服务。战略变革第一阶段：佣金折扣证券经纪商（20世纪70年代）战略变革第一阶段：佣金折扣证券经纪商（20世纪70年代）7共同基金全一账户经营模式从获取交易费转变成通过管理客户资产获取收益。嘉信理财颠覆式创新的典范，它改变了全世界人们买卖共同基金的方法。解决投资者的麻烦解决基金公司&独立金融顾问的麻烦第一个没有附加费、不收交易费的共同基金超市。这个基