从现金流量表看企业的价值

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1、从现金流量表看企业的价值　　摘要：现金流量表，反映企业在一定的会计期间现金及现金等价物流入和流出的信息，并以此来分析预测企业的现金流量。本文从现金流量表的特点和编制基础出发，阐述其在企业经营中的重要作用，以及如何正确的使用现金流量表分析企业财务状况，评估企业价值。　　关键词：现金流量表；企业价值；经营活动；分析；财务状况　　中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）07-0-01　　现金流量表是企业财务报表的三个基本的报告之一，是以收付实现制为编制基础，它主要反映及产负债表中各项目对现金流量的影响。现金流量表不仅可以反映企业当前的财务状况，还可以

2、通过分析得出企业的偿债和支付能力。一般来说，若现金流量表的结构分布合理，那么就可基本反映出企业的财务状况良好，而在财务基础稳定的前提下，它也就相应的会有良好的支付偿债能力，现金周转能力。那么，如何入手分析现金流量表就成为了分析企业价值的关键所在，也是很多人关注的问题。　　一、现金流量分类及现金流量表内容　　在现金流量表中，现金及现金等价物一般都被当做是一个整体，但是要注意的是现金形式的转换以及现金与现金等价物之间的转换都不属于现金流量的内容，比如说经常在企业发生的业务提现，存款等等还有企业购买的持有至到期投资都不属于这个范畴。所以首先应该准确判断出现金流量应该包含的具体内容才能

3、进行下一步的分析。　　企业在一定期间的现金流量由经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量这三类组成，因此在现金流量表的分析当中应该着重从这三方面入手，再结合其他信息的总特分析，才能得出一个比较可靠的结果。经营活动，是指企业除了投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，对于不同类型的企业也有不同的认定，一般的工商企业就以销售商品提供劳务为主，与经营活动相关的现金流量就是经营活动现金流量。投资活动，即企业长期资产的构建和不包括现金等价物在内的投资及其处置活动，同理对于不同性质的企业，认定也有一定的差异，但是不论企业性质如何不同，现金流量表的内容都大致包

4、括前述的三类现金流量分类，这在编制现金流量表时都是相同的。　　二、经营活动、投资活动、筹资活动中的现金流量分析　　总体来说，收到现金就是现金的流入，而支付现金就是现金的流出。在现金流量表中一般可以看出不同来源的现金流入“渠道”，分析现金流量表的经营活动，若收到现金与支付现金的比率较大，那么便可以说明企业销售利润大，创现能力较好。对于投资活动，一般是指长期资产的构建投资和处置活动但是不包括现金等价物等，因为投资活动产生的现金流量不一定会在当期就能收到款项，所以对于这项的分析还应该结合企业目前正在投资的项目进行，不能简单的以现金流入流出判断。再说到筹资活动，吸收的资金越多，这就说明

5、企业在长期范围内的负债增多，在分析时，若吸收权益性资本收到的现金占筹资活动现金总流入比重较大是时一般就可以说明企业财务风险较低。　　其次便是纵向的一个分析，首先可以分析经营活动现金流入占现金总流入的比重，自然，比重较大则说明企业经营状况良好，现金支出合理。而计算现金流出占流出的比例就可以大致分析出企业主要将其现金用于哪一方面，然后就可以判断企业的发展规划以及潜在的价值。　　对于这三方面的是现金流量表的重要方面，在查看现金流量表时应该重点关注其具体的内容，这对于了解整个企业发展是必须的也是必经之路，不单单要看现在的，还应该结合以前的内容一起分析，才更加准确有效。　　三、现金流量的

6、相关比重分析　　企业自身创造现金能力的比率：经营活动的现金流量与现金流量的总额之比，比率越高则企业自身创造现金能力越强，尽管经营活动不是企业获取现金流的唯一方式但是企业债务偿还也主要通过这一方式；企业偿付全部债务的能力比率：经营活动净现金流量与债务总额的比，比率越大，偿还全部债务能力越强。　　企业短期偿债能力的比率：经营活动的净现金流量与流动负债的比，比率越大，则企业的短期偿债能力越强；现金流量资本支出比率：经营活动净现金流量与资本支出总额之比，这一比值可以反映企业扩大其生产规模的能力，比值越大，说明企业的发展趋势越好；现金流入对现金流出比率：经营活动的累计现金流入数与经营活动

7、累计现金流出数额的比，值越大说明企业的生产能力经营活动状况越好，理论上比值应该大于1，反之则说明企业状况较差。　　这些数学的基本分析，可以说能更加准确的对企业的经营状况做出一个迅速的判断，对于一些财务分析报表是有很大作用的，当然对于我们一些初学者判断了解一个企业的基本情况也是有很大帮助的。可见对于现金流量表的分析从中可以获取很多企业的相关信息。　　四、透过企业风险看现金流量在企业中的价值　　与企业经营相关的是投资和经营决策，如果一个企业的现金流量长期低于它的利润，这就很大程度上说明企业的收益