金融业论文金融业务论文：中美应对金融危

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1、金融业论文金融业务论文：中美应对金融危机的经济政策及其差异比较【摘要】2008年美国金融危机蔓延影响中国，中国与美国应对此次金融危机在宏观经济政策方面都采取了财政政策与货币政策的组合。但是由于危机的根源和国情不同，在具体的政策选择与实施方面，中美则存在着较大的差异。【关键词】中美金融危机经济政策比较2008年，美国金融危机爆发，给全球经济造成巨大的冲击。此次金融危机从美国的次贷危机开始。2007年3月，美国第二大次级抵押贷款放贷机构“新世界金融”破产，美国次贷危机正式爆发。美国作为一个全球经济大国，其危机迅速蔓延开来，形成大规模的金融危机。中国

2、与美国在应对此次金融危机所采取的宏观经济政策方面都使用了财政政策与货币政策的组合。但是对具体的政策选择与实施过程，中国与美国则存在着很大的差异。美国作为危机的发源地，又是一个资本市场全面开放的资本主义国家，危机在美国的产生与发展趋势是美国政策选择首要考虑的因素。而中国的资本市场由于尚未对外开放，在海外的投资也十分有限，因此，国内金融机构受到次贷危机影响的直接损失较小，中国所采取的应对措施有自身的特点。一、美国应对金融危机的经济政策此次金融危机起源于美国，美国同时也是最早采取应对措施的国家。在次贷危机爆发的初期阶段，美国就采取了一系列的救助措施。

3、当时的美国为了稳定金融体系，防止危机的进一步扩散，首先选择使用货币政策来对经济进行调节。1．大量注入流动性。美国次贷危机的一个显著表现就是市场流动性萎缩。为了防止经济的衰退，向市场注入基础货币成了美国应对措施的首选。根据美国公布的资料显示，1913至2008年，在95年间美联储投放的基础货币量只有7500亿美元。而从2008年11月开始，美联储在4个月时间内增发了同等数量的基础货币，使基础货币量达到1．535万亿美元。截至2009年3月19日，美联储资产项规模已高达2．096万亿美元，其中美国国债4750亿美元，机构债480亿美元，房地产抵押债

4、券2360亿美元，与救市有关的买入资产达4690亿美元。同时美联储也频繁使用公开市场操作这一手段来增加市场的流动性。2．大幅降息。危机爆发以来，为了稳定市场经济，恢复市场信誉，防止经济衰退，美国政府采取了三次大规模的降息。2007年9月18日到2008年5月，美联储连续7次降息，将联邦基金利率从5．25%降至2%;雷曼兄弟破产以后，联邦基金利率从2%下调至1．5%;在危机开始波及全球致使全球经济有了明显衰退时，美联储又一次将联邦基金利率下调50个基点至1%，与半个世纪以来美国利率最低水平持平。当年年底，美联储再次宣布将联邦利率下调至0—0．25

5、%区间内，这达到了自联邦基金目标利率推出以来的最低水平。与此同时，美国还采取了降低贴现率以及支付准备金利息等手段来刺激经济发展。3．美联储采取的其它非常规政策。鉴于美国采取的应对危机的常规货币政策并未收到明显的效果，美联储又实施了一系列非常规的措施来试图阻止危机的进一步扩散。如调整贴现窗口贷款政策，启用新的融资机制，启用新的融券机制，启用一级交易商信贷工具(PDCF)向一级交易商开放贴现窗口，推出资产支持商业票据，推出商业票据融资工具等等。然而在这些货币政策并未取得十分明显效果的同时，也使得美国经济陷入了流动性滞存之中，针对金融体系的货币政策失

6、效。鉴于此，美国开始将重心移至财政政策的使用上，主要使用了以下政策:1．大幅退税以此刺激消费和投资。2008年初，美国总统布什签署了《一揽子经济刺激法案》，此法案中的退税额高达1680亿美元。通过退税来刺激人们的消费和投资，以此拉动经济的增长。2．提高银行存款保险限额。自2008年10月起至2009年12月31日，美国联邦存款保险公司及全国信用社股份保险基金为单个账户存款保险提高了额度，从10万美元提至25万美元。为银行存款储户提供存款保险，主要是为了预防储户因为对银行经营失去信心而提取存款从而导致银行无法正常运行的信誉破产问题。3．减债及帮助

7、借款者重组债务。2007年底以来，布什签署了《抵押贷款债务减免法》，此法案要求银行免除部分抵押贷款来缓和次贷危机的紧张局面;公布了一项能够使至少30万房主减轻偿债负担的房贷解困计划;组建“希望联盟”，以一个私营机构的身份来帮助64万个次贷借款者重新安排债务。4．对濒临破产的公司进行并购及资助。在应对金融危机的一系列财政政策中，美国政府不仅仅采取了针对经济体系的政策，同时也大力救助经济实体以稳定市场。美联储组织摩根大通银行来接管已宣告破产的贝尔斯登资产管理公司，并提供290亿美元的融资来支持这一并购。同时财政部还宣布提高房地美和房利美的信用额度，

8、如果有需要政府还可以出资购买其股票和对其进行资金借助。二、中国应对金融危机的经济政策由于危机蔓延至亚洲地区开始影响中国的经济是在2008年，所以中国对