郑州煤炭工业集团有限责任公司

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1、郑州煤炭工业（集团）有限责任公司2009年度企业信用评级报告大公报D【2009】193号（主）信用等级：AA-评级主体：郑州煤炭工业（集团）有限责任公司评级展望：稳定主要财务数据和指标(人民币亿元)项目新准则旧准则2009.3200820072006总资产170.33163.99127.3286.38所有者权益66.0465.0851.9044.81营业收入28.51135.29103.6062.11利润总额1.285.766.054.55经营性净现金流3.2312.518.818.72资产负债率（%）61.2360.3159.2448

2、.12债务资本比率（%）54.8453.6652.7538.13毛利率（%）17.8723.4820.6324.45总资产报酬率(%)1.105.216.597.15净资产收益率（%）0.264.425.623.28经营性净现金流利息保障倍数（倍）3.904.925.255.82经营性净现金流/总负债（%）3.1814.3515.0622.81注：2006年财务报表按照旧会计准则编制，新会计准则格式列示；2007年（含）以后财务报表按照新会计准则编制，其中2007年数据为2008年审计报告的年初数或去年同期数，2009年1季度数据未经审

3、计。分析员：姜克孙静媛联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com评级观点郑州煤炭工业（集团）有限责任公司（以下简称“郑煤集团”或“公司”）主要从事煤炭产品的生产和销售。评级结果反映了公司煤炭资源储量丰富、生产规模较大、地理位置优越、产业链不断延伸等方面的优势；同时也反映了煤炭需求增速放缓、公司安全管理难度加大、成本费用上升、目前非煤业务盈利能力弱等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险很小。预计未来1～2年，随着新建

4、项目陆续发挥效益以及整合矿井的相继投产，公司业务规模将继续保持增长，大公对郑煤集团的评级展望为稳定。主要优势/机遇·国家提高煤炭行业准入门槛，鼓励大型煤炭企业跨地域、跨行业、跨所有制并购重组，推进煤炭资源整合，有利于提升行业集中度，大型煤炭企业面临良好发展机遇；·公司煤炭资源比较丰富、以优质动力煤为主，为公司的生产经营奠定了良好的基础；·公司煤炭业务具有一定规模优势，2008年原煤产量1,669万吨，未来对小煤矿的资源整合和在建产能的释放，将使公司煤炭产量继续保持增长；·公司在煤炭业务基础上发展煤电及煤电铝业务，产业链不断延伸和扩展，有

5、利于提升抗风险能力；·公司位于河南省郑州市，紧邻华东、中南缺煤但经济发达地区，而且铁路、公路交通便利，具有一定的区位及交通运输优势。主要风险/挑战·2008年后期以来，由次贷危机引发的全球性金融危机波及实体经济，我国煤炭需求增速出现放缓；·煤炭产品增值税上调、预期中的资源税改革等政策性增支因素将挤压公司的利润空间；·直辖矿井开采深度增加以及整合矿井的逐步投产，造成公司安全管理工作难度加大；·公司非煤业务依附于煤炭主业，总体处于发展的初期阶段，目前规模较小、盈利能力较弱。大公国际资信评估有限公司二零零九年六月二日企业债券信用评级报告短期融

6、资券主体信用评级报告发债主体郑州煤炭工业（集团）有限责任公司的前身为河南省新密矿务局，成立于1958年，1989年更名为郑州矿务局，1996年改制为国有独资公司。公司原属煤炭部统配煤矿，1998年划归河南省属企业。经河南省人民政府豫政文[2002]76号《河南省人民政府关于郑煤集团公司组建新的有限公司的批复》批准，公司在进行资产剥离后实施债转股，由国有独资公司变更为有限责任公司。截至2009年5月底，郑煤集团注册资本为人民币285,047.31万元，其中：河南省煤炭工业管理局出资188,807.31万元，占66.23%；中国信达资产管理

7、有限公司出资77,586万元，占27.22%；中国建设银行股份有限公司河南省分行出资17,154万元，占6.02%；中国华融资产管理有限公司出资1,500万元，占0.53%。公司以煤炭生产和销售为主，同时经营电力、煤化工、铝、物流贸易等业务。截至2008年末，公司子公司有26家，包括直接控股1家上市公司（郑州煤电股份有限公司，证券代码600121，公司持股比例52.62%），从业人员47,080人。截至2008年末，公司具有年产煤炭2,336万吨、电力装机容量10.3万千瓦、电解铝2万吨、氧化铝20万吨、尿素22万吨、甲醇6万吨的能力。

8、2008年公司实现原煤产量1,669万吨。截至2008年末，公司总资产163.99亿元，总负债98.91亿元，所有者权益65.08亿元（其中少数股东权益24.26亿元），资产负债率为60.31%。2008年