投中集团联合创业接力发布：2014中国天使投资年度报告

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1、2014年中国天使投资研究报告Copyright©ChinaVenture20142014年11月2014年天使投资年度报告二零一三年七月622014年中国天使投资研究报告Copyright©ChinaVenture2014编辑委员会主任：张德旺执行主任：夏旸金建华编委成员：杨晓磊顾薇霞李玲万格徐毅律倪修斯吴秀娟622014年中国天使投资研究报告Copyright©ChinaVenture2014目录第一章中国天使投资概况11.1中国天使投资产生背景及发展历程11.2中国天使投资规模11.3中国天使投资数量和金额行业分布31.4中国天使投资数量和金额地区分布5第二章天使投资行

2、业现状72.1天使投资策略72.1.1募资策略72.1.2投资策略102.1.3行业策略112.1.4退出策略132.2团队概况152.2.1天使团队年龄统计152.2.2天使团队教育背景162.2.3天使投资团队投资经验及稳定性202.2.4天使投资人职业经历分析212.2.5天使投资人创业经历分析242.3投资概况252.3.1管理基金数量和资金规模252.3.2投资情况282.3.3天使合投382.3.4明星案例412.4投后管理462.4.1投后管理内容462.4.2投后管理模式472.5政策情况482.5.1各省市地区鼓励政策频出502.5.2天使投资引导基金作用显

3、著522.5.3天使投资与创业相辅相承532.5.4天使投资政策有待进一步完善54第三章天使投资新趋势59第四章致谢61622014年中国天使投资研究报告Copyright©ChinaVenture2014第一章中国天使投资概况1.1中国天使投资产生背景及发展历程顾名思义，天使是指能能够为别人带来无偿帮助的群体，而天使投资在创业圈内的定义也因此而生，即能够为创业者带来资金或其他服务的投资人，他们独具慧眼，能够挖掘到最有潜力的创业者，并帮助他们度过创业的艰难岁月，甚至最后推动其登陆资本市场或进行资本运作，成为下一个耀眼的明日之星。中国的天使投资行业起步于80年代，发展于90年代

4、，21世纪后开始步入快速发展阶段。天使投资行业的发展与国内GDP的不断提升带来的高净值个人增多密不可分，高净值个人以其丰富的资产存量及较高的风险承担能力对投资的风险偏好逐渐提升，也在尝试着不动产、存款、股票以外的投资方式，并以追求超高回报为最终目标。90年代初，搜狐、百度、腾讯纷纷获得VC基金注资，这些企业也是国内最初在资本助推下获得飞速成长的优质企业，随着天使投资的崛起，国内一级市场也逐渐呈现天使、VC、PE各司其职的格局，天使投资行业的发展也由过去以个人投资者为主开始向机构化天使转变。在这个转变过程中个人投资者与天使机构投资者在募资渠道、决策流程、投资理念及投后管理的风格

5、也不尽一致，然而其在最终的导向上都为国内初创企业提供了良好的创业氛围，并帮助其搭建创业生态圈，缓解融资难、融资贵因资金紧缺而放弃创业的尴尬境地。伴随着国内天使投资行业不断走向成熟，其成功的投资案例也开始不断吸引市场眼球：2014年，徐小平投资的国内首家B2C化妆品垂直电商平台聚美优品（JMEI.NYSE）、戈壁创投蒋涛投资的在线旅游企业途牛（TOUR.NASDAQ）、联想之星王明耀投资的乐逗游戏（DSKY.NASDAQ）纷纷登陆美国资本市场，为其天使投资人带来超高回报的背后，也为天使投资行业带来了极大的正能量。本文也将从天使投资行业的整体投资规模、募资渠道、投资策略、投资团队

6、背景、天使投资行业政策、未来发展趋势预测等方面，以投中集团旗下金融数据产品CVSource、以及对数以百计的天使投资机构及活跃天使投资人深度调研为支撑，结合投中研究院对天使投资行业的持续关注来深度分析数据背后的原因，以求尽量客观的展现中国天使投资行业在2014年的发展现状，为关注天使投资行业的投资人及创业者以参考。1.2中国天使投资规模2014年初至今622014年中国天使投资研究报告Copyright©ChinaVenture2014，国内天使投资延续了2013年的活跃态势，投资案例数量和规模均保持增长态势。投中研究院根据公开披露信息统计，2014年至今共披露天使投资案例3

7、17起，总投资金额42.26亿元，投资规模已经超越去年全年水平。由于天使投资机构的部分项目比较敏感、私密，不易对外披露，因此，中国天使投资案例数量和规模总体上应高于以上统计。从单笔投资金额分布上看，2014年初至今披露的317起天使投资案例中，大多数案例的投资金额在300万元以下（占案例总数的59.30%）。投资金额在300万元以上500万元以下的案例占比为21.11%，在500万元以上1000万元以下的案例占比为8.54%，1000万元以上2000万元以下的案例以及2000万元以上的案例均占比5.53