朝阳科技大学老人服务事业管理系

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1、朝陽科技大學老人服務事業管理系財務管理報告主題：標的投資組合評價與財務分析組員：曾詩雯（9835084）　　指導老師：鄭堯任中華民國一百年五月14一、對象1.第一家目標公司：台灣大哥大(3045)2.第二家目標公司：神腦國際(2450)3.標竿公司：中華電信(2412)二、投資組合報酬與風險的決定說明：第一家目標公司投資權重為0.6，第二家目標公司投資權重為0.4，假設你的投資組合兩股票報酬率之相關係數為0.3。以99年資料(1)計算下表空格，並說明(2)兩家標的公司何者優劣，及(3)投資組合與市場何者優劣。ANS:　台灣大神腦投資組合市場平均報酬率0.05%0.

2、09%0.07%0.04%風險(標準差)1.03%1.18%0.88%1.06%變異系數(CV)2156.13%1285.08%1349.78%2572.93%優劣(1)劣(1)優(2)優(2)劣三、CAPM的計算說明：假設無風險報酬率為1.5%，第一家目標公司與市場的報酬率相關係數為0.7，請根據第二題之結果，計算99年(1)第一家目標公司之預期報酬率，(2)並說明此公司之風險為高風險股票、低風險股票或平均風險股票。1.=1.5%+0.7*1.03%/1.06%(0.04%-1.5%)=1.5%+0.680189(0.04%-1.5%)=0.0050692452

3、.低風險股票，β<114一、股票的評價（以固定成長股利折現模式計算）說明：以98年的股利(現金股利)，評價99年第一家目標公司之價值(為利於股票評價之用，折現率以第三題所求得之預期報酬率取絶對值計算之，若98年的股利為零，則改往前找離98年最近的非零股利取代)。假設成長率為1%，公式說明如：二、財務比率分析說明：以第一家目標公司及標竿公司99年之財報資料，計算上課講義3-1式~3-17式之財務比率，並比較分析(趨勢分析及同產業分析)。A.流動比率=流動資產/流動負債I.台灣大哥大：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計科目99年12月31日9

4、8年12月31日金額％金額％流動資產23819685.0027.3313530729.0016.75流動負債25621285.0029.4018833732.0023.3299年：23819685.00/25621285.00=0.93II.中華電信：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計科目99年12月31日98年12月31日金額％金額％流動資產107901335.0024.28104568595.0023.60流動負債68280800.0015.3756510528.0012.7599年：107901335.00/68280800.00=

5、1.58B.速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨)/流動負債14I.台灣大哥大：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計科目99年12月31日98年12月31日金額％金額％流動資產23819685.0027.3313530729.0016.75存貨1065263.001.22429129.000.53流動負債25621285.0029.4018833732.0023.3299年：(23819685.00-1065263.00)/25621285.00=0.89II.中華電信：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計

6、科目99年12月31日98年12月31日金額％金額％流動資產107901335.0024.28104568595.0023.60存貨1120024.000.251186522.000.27流動負債68280800.0015.3756510528.0012.7599年：(107901335.00-1120024.00)/68280800.00=1.561.負債管理比率A.負債比率=(負債總額/資產總額)×100%I.台灣大哥大：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計科目99年12月31日98年12月31日 金額％金額％資產總計87155457.

7、00100.0080763936.00100.00負債總計36285902.0041.6328690710.0035.5299年：(36285902.00/87155457.00)×100%=41.63%II.中華電信：資產負債表(98、99年)民國98年及99年12月31日會計科目99年12月31日98年12月31日 金額％金額％資產總計444386979.00100.00443159803.00100.0014負債總計79808237.0017.9667948668.0015.3399年：(79808237.00/444386979.00)×100%=17.9

8、6%A.權