精密激光应用行业的领军企业

《精密激光应用行业的领军企业》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、P2报告类型报告大标题精密激光应用行业的领军企业——光韵达（300227）2011年5月24日建议申购光韵达新股定价摘要：l电子制造行业催生大量精密激光加工需求。精密激光加工是对传统加工手段的突破和超越。电子制造行业各厂商分工协作的特点十分突出，同时由于电子信息产品高科技、小型化、精密性的特点，部分产品零部件或部分部件的加工必须以精密激光加工和服务的方式实现。因此精密激光制造和服务业率先在电子制造行业发展起来。随着国内3G工程的推进、高密度线路板、液晶显示（LCD）、汽车业的快速发展，为行业发展提供了广阔的市场

2、空间。l公司具有全方位的竞争优势。技术上，公司对技术的研究储备高度重视，拥有多项专利，并投入资金建立研发中心，以保持公司的技术优势；市场上，公司在电子产品制造厂商集中的珠三角、长三角和环渤海经济区建立16个激光加工站，贴近主要市场和客户，形成网点布局优势；服务上，公司实行“中心站点＋加工站点”的组织模式，快捷响应客户反应；客户上，公司拥有华为、中兴、富士康、比亚迪等1000多家国内外电子企业客户和国际EMS50强企业中的30多家。l募投项目提升公司竞争力。公司的各项主营业务产销率均达到100%，激光模板及精密金

3、属零件、柔性线路板激光成型及(紫外)钻孔服务、CO2激光钻孔服务的产能利用率分别为98.49%、122.94%、84.24%。此次募投项目提升上述3项业务产能的幅度分别为34%、25%、100%，充分满足下游客户需求。此次募投项目建设的研发中心将提升公司的技术实力，利于公司长远发展。l盈利预测与投资建议：建议询价区间为14.90-16.50财务指标预测指标10A11E12E营业收入（百万元）113.84156.61210.38增长率（%）35.24%37.58%34.33%净利润（百万元）20.7935.695

4、3.08增长率（%）68.41%71.67%48.70%每股收益(元)0.4200.5330.792净资产收益率（%）22.62%28.16%34.63%PEPB王玉泉执业证书编号：S1480210100001计算机行业分析师010-66554041联系人李常电子元器件行业研究员010-66554037lichang@dxzq.net.cn询价区间14.90-16.50上市首日定价区间发行上市资料总股本（万股）5000发行量（万股）1700发行日期2011-05-30发行方式网上网下保荐机构信达证券预计上市日期

5、发行前财务数据每股净资产（元）1.84净资产收益率（%）22.63资产负债率（%）33.32主要股东和持股比例光韵达实业66.50%北京德信28%深圳市隆科盛4%陈烜0.85%敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源东兴证券股份有限公司新股定价证券研究报告光韵达新股定价报告：精密激光应用行业的领军企业P17敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源东兴证券股份有限公司新股定价证券研究报告光韵达新股定价报告：精密激光应用行业的领军企业P17目录1.公司概况31.1公司发展简介及股权结构31.2公司主营业

6、务及经营状况分析42.精密激光加工前景广阔72.1激光加工将逐步替代传统行业72.2精密激光加工是激光加工行业的制高点82.3电子制造行业催生大量精密激光加工需求92.4各细分应用构成精密激光加工市场的坚实支撑103、多重优势打造公司的行业领先者地位123.1从研发到生产培育公司技术优势和加工优势123.2贴近主要市场和客户带来网点布局优势133.3两级站点的组织模式形成客户服务优势133.4实力铸就品牌优势，形成大客户群144、募投项目145、盈利预测与投资建议15表格目录表1：发行前股本结构3表2：光韵达募

7、投项目情况15表3：处于研发阶段的新产品15表3：投资组合盈利预测和估值16插图目录图1：公司股权结构4图2：公司组织结构5图3：激光模版图5图4：精密金属零件6图5：柔性线路板成型6图6：HDI板钻孔7图7：公司主营业务收入变化7图8：日本冲床和激光设备的销售对比8图9：预测中国销售台数的变化8图10：中国SMT模板市场需求量走势图(万片)10图11：中国可通过激光技术加工的精密零件市场容量统计与预测11图12：2007至2013年中国柔性线路板激光成型服务市场容量的统计与预测(亿元)11图13：中国HDI板

8、激光钻孔外包的市场容量预测12图14：基于网络布局优势下的“中心站点＋加工站点”组织模式示意图14敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源东兴证券股份有限公司新股定价证券研究报告光韵达新股定价报告：精密激光应用行业的领军企业P171.公司概况1.1公司发展简介及股权结构2005年10月，由光韵达实业和香港新辉共同出资成立了本公司的前身－深圳光韵达光电科技有限公司。2008年12月