中国东方航空集团公司金融服务方案

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1、呈：中国东方航空集团公司金融服务方案中国东方航空集团公司目录双方合作回顾东航可能的金融需求分析建行金融服务方案新飞机引进融资方案现有飞机调整融资方案外币风险、收益管理方案运营支付方案票款收入归集方案内部资金管理方案双方合作的进一步深化2双方合作回顾3中国东方航空集团公司是在原东方航空集团公司、中国西北航空公司、云南航空公司的基础上成立的大型航空集团公司,拥有30家控股子公司资产总额达到473亿元，拥有142架飞机、386条航线、2.5万名员工，在业界占有举足轻重的地位品牌在海内外享有广泛声誉，经济效益连续七年在全国航空公司名列榜首，创造全国民航服务质量评比唯一“五连冠”记录中国东

2、方航空集团公司---银燕新飞4中国建设银行----服务是金多功能、综合性的现代化商业银行2001年末资产总额27000亿元，在世界1000家大银行中排名第29位；资产质量和资产报酬率居四大国有商业银行之首在基础设施建设领域具有传统优势在飞机融资领域拥有令人瞩目的创新能力高素质的专业化人才具有丰富的为大型客户服务的经验，包括三大航空公司、中石化、海尔、GE、NOKIA等。5双方合作回顾“八五”期间，东航大多数基建项目由建行经办，建行发放固定资产贷款人民币4.52亿元98年建行为东航引进3架B-737飞机提供担保99年建行为东航引进的3架A-320飞机提供融资租赁商业贷款99年建行支

3、持东航浦东基地建设，先后发放流动资金贷款5亿元和固定资产贷款5亿元2000年建行为东航融资租赁引进4架A320-200飞机提供了担保，总金额达1.94亿美元2002年建行为东航发放流动资金贷款共1.2亿元人民币。双方悠久的合作历史为未来的共同发展奠定了良好的基础。6金融需求分析7飞机引进日常运营收入票款其他企业航材企业航油企业飞机制造商营业部代理人航空公司运营流程机场企业8生产经营流程财务管理流程日常运营收入票款固定资产购建资金1、资金筹措成本最低2、规避风险3、优化债务结构1.保证生产经营资金2、提高资金使用效率，加快资金周转飞机引进和存量调整1、购买航材资金2、购买航油资金3

4、、其他流动资金票款收入资金缩短资金回笼时间降低资金成本财务管理目标航空公司财务管理流程、目标企业价值最大化9新飞机引进需求贵公司今后3年之内计划引进近40架飞机，飞机购置费用将超过12亿美元，势必需要低成本的巨额银行贷款。10现有飞机调整需求合并西北、云南航空公司后，西北航现有大约15架麦道飞机。而东航的主力机型是波音和空客飞机。为保持飞机航材配备的通用性，减少库存航材，降低经营成本。航空公司可提前还款，解除麦道飞机的抵押，再将麦道飞机出售或置换成波音或空客飞机，预计购买麦道飞机的剩余残值需要1亿美元。我国飞机折旧年限一般为15年，而飞机使用年限一般在20-30年，致使现有飞机的

5、帐面价值大大低于其重置成本价值。如果航空公司提前还款，解除了飞机抵押权后，可用飞机以重置成本价值抵押融资，筹到更多的资金。11贵公司现有飞机大都采用传统融资租赁方式下引进，飞机价值计入资产负债表，使航空公司资产负债率较高，影响其融资能力。如果改为经营租赁，因飞机价值不计入资产负债表，可以降低资产负债率。在操作上，航空公司可先融资，提前偿还应付融资租赁款，解除飞机抵押，然后将飞机出售给租赁公司，再以经营租赁方式回租。现有飞机调整需求（续）12外币风险/收益管理需求外债规模庞大。东航集团公司应付飞机融资租赁款项折合人民币已超过100亿元外债存在利率风险。浮动利率下，当LIBOR每上涨

6、1BP，需多支付利息27万美元。外债存在汇率风险。公司目前的日元债务总额为500亿日元，在日元汇率为130时候折合美元3.8亿。而当日元升值到1美元＝115日元时，原有的500亿日元折合美元4.4亿（约合人民币36.4亿），造成汇兑损失的幅度达到15.78％。13外汇资金收入占总收入的较大比例，在我国目前外汇利率的市场化的大环境下，如此高比重的外汇收入，使得如何在兼顾风险的基础上获得较高的收益，成为公司重点关注的问题。净收入186亿，其中外币收入主要是美元、日圆、欧元，外汇收入币种的多元化，规避汇率风险也成为迫切的要求。外币风险/收益管理需求14营运资金支付需求目前贵公司与航油公

7、司、航材公司、航空食品公司之间采取现金方式进行结算，因票款收入资金回笼时间较长，出现资金缺口，采用流动资金。年航油购置资金26亿元，航材购置资金13亿元，航空食品6亿元，支付金额巨大。其他临时性的资金需求15票款收入归集需求合并后每年票款收入186亿元巨额应收帐款15.89亿元，其中6个月以内的占40%，6个月-1年的占54%，资金回笼时间较长。在途资金占用成本较高，按活期存款利率计算达2500万元16内部资金管理需求中国东方航空集团公司由分处不同地区的若干家公司组建而成，资金管