我国房地产行业上市公司经营绩效评价研究

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1、我国房地产行业上市公司经营绩效评价研究引言改革开放以来，经济达到了一个前所未有的巅峰，全球的目光也渐渐集中在中国这位成长快速的巨人深思，近些年，在这个巅峰的带动下，房地产事业正在不断趋于成熟，也逐渐暴露出问题。一个时代是由一群时代的枭雄造就，而枭雄也受制于时代。去年，房地产事业可谓伫立于风口浪尖，在之前索罗斯年初对中国房地产事业的评断：房地产无法支持中国经济未来发展；之后便激起层层浪，王健林的万达年底上市并大力转型，万科副总毛大庆的内部讲话闹得满城风雨，李嘉诚对大陆地产的全力抛售，这些中国经济的风云人物不安分的种种迹象，预示着中国经济与房地产的休戚相关。而在这个经济全球化的时代，资本是商业赖

2、以发展手足的养料，上市已成为了趋势，也是一个必然的趋向。那么，像万达这样的巨头的上市经营情况与数据就对房地产行业的发展，有了个以点带面的效果，这样一来，我们更加深入的进行分析，处理，应用，以达到有助于完善我国企业业绩评价的发展，从而达到对经济的发展趋势有一定的指向作用，对群众理性看待房地产投资有改善作用，对改革开放的政策的完善与实践有指导作用的效果。本文旨建立在对国内外相关企业评价的发展的研究，结合我国房地产行业发展及其绩效评价的现状，对我国房地产行业上市公司经营绩效进行评价，同时利用因子分析法对所收集整理的数据进行分析以达到实现研究的价值。由于我国在业绩评价上水平刚刚起步，对本文在各部分所

3、使用的部分方法待实践论证，而且在对于各家房地产商的数据的不足，从而使得对数据的系统性分析十分缺乏，对此，笔者深表遗憾。本文对未来我国经济发展十分重要的商业信评制度的开发与管理，大数据分析的普及公开研究并未涉及，但本文对二者的发展有一定促进作用。1国内外相关研究概况1.1国外文献综述企业绩效评价是指对企业占有、使用、管理、配置经济资源的效果评判。绩效评价不仅对于企业自身总结经验、改进管理、优化决策及提高利益有直接的帮助，在两权分离的委托代理关系下，他更是所有权人考核经营者绩效和有效降低处理成本的重要手段。随着企业所处的经济环境和内部要求的不断变化，从而西方经营绩效评价体系也在不断的发展、完善。

4、在西方国家，企业评价理论经历了三个阶段的演进。1.1.1.对西方经营绩效理论发展的整体概括自美国大型铁路公司最早建立财务和统计报表制度用于监督和评价之外，在过去的150年间，企业绩效评价经历了巨大的发展。Alexanderwall（1928）选择了7项财务指标，创立了评价企业绩效的沃尔评分法。1930年代，美国的JamesMckinesy提出，应在企业绩效评价中引入战略、管理与业务活动等非财务因素。其中，Robertkaplan和DavidNordon（1922）创立的“平衡计分法”影响最为广泛，并得到苹果电脑公司等一些大型企业的实际应用。企业绩效评价的发展趋势是财务评价与非财务评价相结合，

5、而且非财务评价的作用越来越重要（裴淑琴、潘宏霞，2003）；与此同时，针对某些领域的基于财务评价的绩效方法仍不失其重要性。1.1.2.三个演进时期1.成本业绩评价时期（19世纪初——到20世纪初）成本绩效评价方法是最早的企业业绩评价方法。19世纪初，企业的生产规模小、管理水平低、为了降低企业的生产成本、加强企业的成本的控制、提高企业工人的劳动产率，采用了简单成本指标对企业业绩进行评价，这是最早的企业业绩评价方法。然而，随着资本主义市场经济的进一步发展和市场竞争的日益激烈，简单成本指标由于存在着反应迟钝、不便于成本控制等方面的不足，已难以满足企业最大限度的提高生产效率的需要，需进一步改进和完善

6、。2.财务业绩评价时期(20世纪初——20世纪90年代）财务业绩评价指标最初体现在销售利润率和投资报酬率。20世纪初至20世纪90年代，企业经营越来越多元化，开始追求市场份额和销售额的增长。为了更好的评价企业的经营效益，企业以销售利润率为主要指标对企业绩效进行评价。随着资本持续的快速发展和企业规模的不断扩大，企业通过资本市场来筹集经营所需的大量资金，股东的利益日益受到关注，这一时期企业以透支报酬率为主要指标对企业业绩进行评价，以达到股东利益最大化这一财务管理目标。20世纪80年代，许多美国企业和跨国公司意识到过分强调财务业绩对企业发展是不利的，为了让企业处于长期竞争的优势地位，非财务指标开始

7、出现并且在业绩评价中发挥越来越重要的作用。3.战略性业绩评价时期进入20世纪90年代，经济社会不断发展，企业战略经营目标的确立和管理要求也发生了很大的改变，这就要求企业对原有的业绩评价体系作出革命性变革。为支持企业的长期发展，企业用财务指标和非财务指标对其进行评价，这种创新业绩的评价形成了企业的核心竞争力。这一时期代表性的评价方法是一套用于评价企业战略经营业绩的财务和非财务指标体系，即平衡积分卡（BSC）平衡