蓝源资本破解家族财富传承密码

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1、蓝源资本破解家族财富传承密码来源：中国上市公司网http://www.ipo123.cn/Item/Show.asp?m=1&d=71256作者：马会家族财富管理系列（之一）家族财富管理时代来临能否妥善处置面临冰火两重天前言：经济快速发展，经过原始资本积累后，高净值人群站在财富金字塔的顶端。然而，富裕之后，能否妥善处置家族财富问题，进行资产保值增值，如何做好财富的代际传承和企业的基业长青，是摆在人群的三座大山。如果处置不当，同室操戈、反目成仇、对簿公堂等情节出现，豪门恩怨令人唏嘘感叹；商机无限，稍纵即逝，处理不当，轻者影响商机；重者妻离子散，锒铛入狱。

2、如果处置得当，即使出现问题，也能化干戈为玉帛，合力共赢促公司发展；通过巧妙的股权设置和构造，实现资产的保值和增值，使财富得到传承，家族基业长青。家族财富管理时代悄然而至借助中国经济发展的快车道，中国高净值人群迅速崛起。来自民生银行和麦肯锡公司发布的《中国私人银行市场报告》显示，未来三年中国高净值人群复合年均增长率将达到20%，2015年，高净值人数将达到200万人。经过原始的资本积累后，他们站在财富金字塔的顶端。暮然回首突然发现，如何进行家庭财富的保值增值管理、如何做好财富的代际传承和企业基业长青是摆在面前的三座大山。由于中国的独生子女政策，一批先富起

3、来的企业家相当部分进入退休年龄，“富二代”们如果不能很好传承家业，也会影响到中国经济的稳定发展，家族二代财富传承问题也慢慢“浮出水面”。近期，国务院正式批复同意青岛实施《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》，这标志财富管理已经列入国家战略，为财富管理事业的发展提供了政策依据和发展路径。纵观发达国家和地区的家族发展史，众多耳熟能详的家族如洛克菲勒家族、爱马仕家族、李嘉诚家族等都已经借道成熟的财富传承机制，面临传承难题，在错综复杂的国际环境中成就了家族财富的基业常青。数据显示，在英国，上下两代人的财富相关性高达60%以上，大多数家族财富都能传递下去；

4、而在重视亲情纽带著称的中国，这一比例一度只有15%。蓝源资本董事长廖文剑在接受本报记者采访时表示，未来十年，我国民营企业中将有80％以上的家族企业面临着传承难题，这不仅关乎企业的存亡接替，更影响着中国民营经济的稳定与发展。财富带来富裕同时，也蕴含风险。一些资产规模较大家庭，由于缺少必要的资产保全措施，兄弟姐妹同室操戈、夫妻之间反目成仇的故事经常见于报端。豪门恩怨令人唏嘘感叹，不但影响了感情更重要的是，直接阻碍了企业快速成长发展。与上述相反，有些家族企业通过良好的制度设计，能够及时规避各种纷争带来的风险，使得家族财富顺利传承和过渡，获得更好发展。离婚纠纷

5、如商战片内地中式快餐连锁巨头真功夫原董事长蔡达标的故事让人感叹。由于家族股权处置不当，创始人的离婚事件引爆争端，夫妻成仇、母女反目、对峙公堂、锒铛入狱等情节全都集中在内，这桩离婚案具备了都市商战电影的大部分精彩元素。1991年，真功夫董事长蔡达标和妻子潘敏峰结婚，2006年9月两人离婚，但是，为了获得投资，向VC隐瞒了婚变。导致他和另一创始人潘宇海之间亲情纽带消失，使得真功夫走上“蔡家”和“潘家”的对立纷争之路。截止到目前的结果是，蔡达标被判职务侵占和挪用资金罪，2013年底，一审结果是判处有期徒刑14年，由于不服判决，目前，两者的纷争还在继续。“只能

6、同患难，不能共富贵”。真功夫的股权纷争之争引发反省。然而，土豆网CEO的离婚事件，由于不能及时解决股权问题，企业上市关键时期，CEO王微离婚事件直接则是直接延误了上市黄金时期，被竞争对手抢占先机。土豆网和优酷网，作为视频行业两大网站，本来有望同时上市。然而，由于土豆网CEO离婚受阻，陷入离婚财产诉讼，拖延时间长达两年。等王微解决完家事问题，准备上市时，资本市场环境已经不能同日而语。优酷网已经上市，抢占了“中国网站第一股”的概念。而且，美国股市风云突变，中国概念股爆发财务造假事件，在美国陷入诚信危机。资本市场已经遇冷。股市行情变化，第一时间内反映了这个情

7、况。土豆网上市情形和八个月前优酷网上市的热闹光景形成鲜明对比：土豆上市首日下跌12%，市值7.1亿美元；而优酷网上市首日大涨161%，市值超过30亿美元。“隔离机制”防范风险然而，同样是离婚事件，由于及时对家族财富进行管理，通过重构股权架构等手段，防范性地设置风险隔离机制，龙湖地产董事长吴亚军的离婚事件，丝毫没有影响企业的正常运转。2009年，龙湖地产上市，上市之后，吴亚军夫妻身价达到300多亿港元。但是，地产走向辉煌时，家庭婚姻开始裂变。2012年8月，48岁的地产界女首富吴亚军和丈夫蔡奎结束20年婚姻。当时，两人合计持有龙湖地产39.06亿股，占比

8、75.6%，而蔡奎已经获得龙湖地产30.2%的股份，共计200多亿港元的资产。上市前期，吴亚军