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1、银行保险概念股或受益于存款保险制度今日，国务院正式发布《存款保险条例》，该条例自2015年5月1日起施行，这标志着中国酝酿了21年之久的存款保险制度正式建立。根据条例，最高偿付限额为50万元，央行此前测算，这一标准可以覆盖%的存款人的全部存款。 专家分析，存款保险条例出台为金融市场化提供了安全网，我国利率市场化或加速推进；也激励商业银行充分竞争，提升服务质量和风险管理能力，但不会导致存款大范围搬家的现象。 券商资深金融研究员认为，随着存款保险制度面世，银行股短期内“最后一个利空已经释放”。未来，包括存款准备金率下降等一些潜在的金融政策，
2、将成为助推银行股进一步上涨的催化剂。 解读：存款保险促使无风险利率下降更多资金将入市 2014年以来，我国银行不良贷款持续攀升。据银监会统计，截至2014年末，我国商业银行不良贷款余额达8426亿元，已连续12个季度上升；不良贷款率为%，较年初上升个百分点。 李克强总理指出，我国的确存在着个案性的金融风险，也允许个案性金融风险的发生，按市场化的原则进行清算，这是为了防止道德风险，也增强人们的风险意识。存款保险制度将会有效的保护存款人的利益，将存款人的存款损失尽可能的降低到最小的程度，减少存款人对银行体系的挤兑，稳定我国金融体系，增强存
3、款人对银行的信心。 存款保险制度出台的另一大背景是利率市场化。商业银行自主经营会出现一些风险，因为利率可以高可以低，如果政府还隐形担保的话，政府需要承担的面太广，而存款保险制度的推出可以利用市场救助的模式把政府从隐形担保中解救出来。 目前我国利率市场化改革已基本实现银行间同业市场利率市场化、贷款利率市场化，存款利率仍然被管制。存款保险制度推出后，下一步可能是放开或取消存款利率管制，随着市场化程度越来越高，优胜劣汰成为应有之义，而先行建立的存款保险基金兜底机制，将为银行破产法出台扫清最关键的障碍。 华泰证券(601688,股吧)研究报告
4、认为，存款保险制度将助力银行改革提速，银行体系改革将在两个层面受益。第一，改变目前银行体系国家信用背书的局面，以后由保险公司对风险违约进行赔付，这种做法将促进银行资金配置的效率，改善信贷结构；第二，在银行体系引入民间资本方面，存款保险制度会提升民资银行的风险担负能力，增强其信用等级，促进民营银行的发展并丰富银行体系的资本结构。另一方面，在存款保险制度建立后，央行及银监会也应持续规范银行业运营，减轻保险带来的逆向选择和道德风险行为。 对于资本市场而言，首先，建立存款保险制度，有利于无风险利率下降，从而吸引更多资金入市。其次，存款保险制度的推
5、出有利于推进金融改革的深入发展，加快以民营银行、金融资本开放为主的步伐，中小银行、民营银行、P2P、互联网+金融有望受益。存款保险制度的推出也将加速银行业分化，业绩增速良好、不良风险较低的银行有望脱颖而出。 存款保险制度有望受益概念股一览： 保险概念股： 中国人寿(601628,股吧)、新华保险(601336,股吧)、中国平安(601318,股吧)、中国太保 银行概念股： 中国银行(601988,股吧)、民生银行(600016,股吧)、平安银行(000001,股吧)、招商银行(600036,股吧)、兴业银行 中国人寿:2014年
6、度业绩公布,价值增长良好,业务结构持续转型 研究机构：中银国际证券分析师：魏涛撰写日期：2015-03-26 【内含价值大幅增长】 中国人寿(/人民币,未有评级)2014年末公司内含价值4,亿元,同比大幅增长%,大幅优于近年来增速(2011、2012、2013年同比增速分别为-%、%、%),略优于预期;股本不发生改变,每股内含价值为元,估值中枢有较大提升。 一年新业务价值为亿元,同比增长%。 【偿付能力充足】 2014年末偿付能力充足率达%,比2013年提升个百分点,将从容应对偿二代监管体系。 【顺应市场变化,积极改善投资资产
7、配置,投资收益略优于预期】 债券和定期存款配置占比下降(分别下降和个百分点);权益类投资(含长期股权投资)占比提升个百分点达%;非标资产占比约10%。 预计在2015年公司在稳健中采取更加积极的投资策略,权益类资产占比最高可达15%,继续加大非标资产的配置,此外约200亿的第三方委托投资预计会使投资效益更加改善。投资策略的稳健积极、改革创新将使投资收益继续保持良好。 2014年净投资收益率%,总投资收益率%,综合投资收益率%。 【保费增长继续转型,代理人渠道继续改善,银保转型初见成效;健康险、意外险获较快增长】 整体保费在2014
8、年保持正增长,个险渠道总保费同比增长%,长险首年保费同比增长%,首年期交保费同比增长%,十年期及以上首年期交保费同比增长%;2015年将坚持以个险为主渠道,进一步加快中长期期交业
