《期市、股市职业操盘原理》_11582253

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1、我研究和从事交易多年，不记得有过真正优秀的交易员会把图表技术分析原理和实际交易的原理性质混为一谈。但当我翻开现在许多流行的证券技术分析方面的书籍，总看到似乎有一些说法和故事告诉我们，技术分析法的应用已经大大超出了它的功效范围，诞生了从图表分析科学到近似图表巫术的各种方法。每一个利用图表分析技术的投资者都有自己熟悉的技术分析系统，但如果这些分析系统建立在不合理的交易理论基础之上，交易者就难免遭受挫折损失。图表技术分析原理和实际的交易原理属性之间有着本质的区别，了解这些区别十分重要，往下运用图表技术分析方法才有方向，才不会被

2、某些奇异结论所迷惑，整个交易基础才不会建立在沙滩之上。第一节单次交易的成功率呈随机性在相同条件下，抛掷同一个硬币其结果可能是正面朝下，亦可能是反面朝下，在单次试验和观察中，正反面朝下的可能性完全相等，单次交易的成功概率性质也是如此。在进行证券交易时，我们根据转市规则入市，若约束条件成立，则行情的演化与我们的目标一致。若约束基准被后市股价（期价）运动击穿，则行情的演化与我们的目标相反。在行情演化结果尚未出来之前，两种相反性质的股价运动出现的概率相等，也就是说在事前的任何一次交易都无绝对的胜算。在有的交易资料记录中，我们看到

3、操作者已经不是一个凡人，而是被塑造成一个神，不仅把主力打得落花流水，而且对主力的心理活动了如指掌，甚至连细微的心理波动都能洞悉，真是赢钱又赢人，完美得很。这种图表与记录大多是利用图像合成技术，将搜集到的即时图表照片与事后记录运用计算机进行处理，制造出并不存在的事实依据。该类型数据作为一种自娱自乐的精神胜利法无可非议，但如果阅读者对此不加分析而信以为真，则不免上当。现实的交易中没有如此轻松获利的玫瑰色画面，在概率问题上根据事前交易和事后统计的立场得到的结论，完全是两回事。单次或即时交易，操作者获利的胜算值再高，也是一种主观

4、优化，而风险值哪怕只有百分之一，客观上实际出现的机率也占到一半机会，成功与失败的机率是相等的。因此，任何一次交易，我们必须以相应逆势变量的操作条件作为约束机制与保护措施。而只要你进行交易就必须冒约束条件被破坏的风险，我们要想彻底避开是不可能的。如果你决定不冒这个险时，另一种危险实际就在等着你，因为你的分析、判断、抉择是在结果尚未出现之前作出的，是否正确还很难说；如果你假定它们不错的话，那么就必须冒它们可能完全不对的风险，这种操作方式最容易导致产生大比例本金亏损，将投资者的交易处境置于极为被动的地位。请看表设定一位投资者决

5、定以万元进行交易：如果第一次买卖亏损了，即亏损了万元，则本金剩余万元，下一次买卖获利，即可恢复本金万元，可以重新布署进攻计划谋取利润。）如果第一次买卖亏损了，即亏损了万元，则本金剩余万元，后市必须以剩下的万元作为新的本金再投资，并获利万元，方可恢复当初本金万元，这相当于的投资收益率。）如果第一次买卖亏损了，即亏损了万元，余下本金万元，则需赢取余下本金的，方可恢复当初本金万元，这相当于的投资收益率。假如损失了万元，只留下残余资金万元作战，需要获利，才能恢复原来本金万元，机会率甚低，更不用说在交易市场逞英雄了。从表中，我们看

6、到随着第一次亏损比例的线性上升，后市投资者需要弥补亏损的投资收益率，并不是与专职损比例的同比尺度值而对应，而是以指数曲线的递增轨迹形式加速上升。随着亏损比例的扩大，亏损对投资者交易处境所造成的损害也以指数曲线增长趋势加速恶化，这使得大比例亏损同小比例亏损有了本质区别。为了避免造成难以挽回的损失，大比例的本金损失是投资者绝对应当避免的。这要求投资者必须拥有有效的约束机制作为终级保护措施，能够将单次交易成功率呈随机性的风险因素可能造成的亏损幅度制约在小比例范围之内，确保本金损失不致扩大到危机今后投资能力的地步，保护住自己投资

7、操作的处境不会发生质变，实系交易之首决条件。由于单次交易成功率的随机性风险特征的客观存在，使得投机买卖出错在所难免。这使得交易者的任何投资活动都可能出现损失。无论我们在操作之前将一切分析得如何透彻，也无法保证百分之百的赢利，都必须面对可能产生的亏损风险。我们必须正视这一点，并接受亏损是交易游戏中一个不可分割的部分这一事实，但并不需要为此畏首畏尾。成功的关键是赢利的次数超过亏损的次数，并且利润的幅度大于亏损的幅度。从某种意义上说，市场的风险是无限的但获利的机会也是无限的。投资资金运用的原则是以有限风险的代价获得最大利润，这

8、就需要我们建立一种严格定量化的约束机制，将无限的市场风险锁定在有限的范围之中，从而在此基础上选择市场上近乎无限的获利机会。下面我们将谈到图表交易技术中最直接有效的检测控制手段：以制质与浮动止损为代表的监督约束机制。第二节制质与浮动止损攻防一体的监督约束机制一、制质与浮动止损原理是否进行交易操作取决于股价（期价）的运动