_后危机时代_我国经济和产业发展面临的机遇_挑战及战略选择_杨益

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1、_后危机时代_我国经济和产业发展面临的机遇_挑战及战略选择_杨益/后危机时代0我国经济和产业发展面临的机遇、挑战及战略选择杨益自2008年下半年开始,受国际金融危机不断蔓延的严重影响,全球主要经济体经历第二次世界大战后的/最严重0冲击。在各国政府出台的一系列经济刺激政策的作用下,2009年二季度以来,尽管失业率依然走高,但全球经济信心逐步恢复,经济先行指标PMI(制造业采购经理人指数)得到回升,工业实际产出开始回暖,金融市场利差指标恢复正常,消费者信心震荡回升,经济增长预期上调,全球经济逐步渡过金融危机的恐慌而进入/后危机时代0。一、/后危

2、机时代0国际经济发展主要特点和主要国家的策略调整这次全球金融危机影响的范围远远超过了日本的/泡沫经济0崩溃,是全球经济结构、经济秩序、经济体系、经济规则的大调整。/后危机时代0给各国政府带来的最深远和最重要的挑战是如何改变造成这场全球金融危机的制度因素和增长模式。(一)/后危机时代0的特点11通胀预期是/后危机时代0全球面临的最为严重的考验。为应对危机而采取的超宽松的货币政策,各国向金融体系注入了大量的资金,在刺激经济快速增长的同时,也加剧了通胀的预期。美国商品调查局的CRB指数(注:CRB是commodityresearchbureau的

3、缩写。CRB指数是由CRB依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数)是反映通货膨胀的主要指标,2009年6月初,该指数达到260,接近2007年1月的水平,CRB领先CPI和PPI迅速反弹,充分反映了全球通胀的预期。2009年6月,全球资产市场出现/隐性泡沫0。21全球面临漫长的去产能化过程。全球经济数据显示,与库存调整相关的短周期已接近尾声,但是与全球去产能化相关的中长周期却刚刚开始,这必将影响未来一段时间内潜在的产出。从各大经济体看,产能利用率降低仍在继续。2009年一季度,日本钢铁行业和石化工业产能利用率分别出

4、现了30%和20%左右的下滑;2009年1)7月,德国生产生铁983万吨,同比下降4413%,生产粗钢1653万吨,同比下降4111%;2009年前5个月,巴西钢厂的产能利用率只有4715%;2009年5月,美国制造业产能利用率已下降至6813%的水平,这是美国产能利用率的最低水平。由于多数制造业产业关联度高,/迂回生产0环节较长,因此/去产能化0和/再产能化0的周期和调整幅度将是一个较为漫长的过程。31经济发展重新回归实体经济,低碳经济成为新的增长点。在这次危机中,制造业也受到了冲击,但受冲击最大的是金融业和高端服务业。因此,更多的资本将

5、会重新重视实体经济,特别是低碳经济会成为未来发展的新的增长点。低碳经济是以低能耗、低污染为基础的经济。对于全球的经济体来说,目前经济尚缺乏新的增长点,而低碳经济恰是被众多经济体认可的市场。从另一个角度上说,实现低碳经济,需要更换大量的设备,社会经济就会出现新的增长点。41国际货币体系改革加速,金融监管力度增大。目前,美元仍然是最重要的国际储备货币,但是危机中的美国为了刺激经济,全然不顾美元作为国际货币所需要的节制,大量注入流动性,致使美元在长期必然趋向贬值,使持有美元的国家和个人面临储备资产缩水的风险。在经历危机后,世界主要发达国家的消费率

6、将会降低,储蓄率将会提高,危机暴露出过去金融体制下的问题,对各种金融活动、金融机构、杠杆率的监管力度势必增大。(二)主要国家的策略调整/后危机时代0如何预防通胀与推动经济持续回暖,成为各国政府政策权衡的关键。OECD认为,各国政府应尽早准备经济刺激计划的退场策略,以免财政赤字越滚越4中国经贸国际贸易2009年第9期大,为未来的发展制造巨大难题。但诺贝尔经济学奖获得者保罗#克鲁格曼表示,现在放弃那些刚刚初见成效的刺激政策还为时过早。八国集团声明表示,退出策略将因各国国内经济条件和公共财政情况的不同而有所区别,且必须确保经济长期、可持续复苏。美

7、国:2009年7月11日,奥巴马明确表示,鉴于第一套经济刺激政策下的资金发放只完成11%,其效果要在两年内全部见效,近期,美国政府不会出台第二套刺激经济的方案。但美国宽松的货币政策仍保持不变,美联储宣布将基准利率维持在0%~0125%目标区间不变,保持美元利率不变,继续推进3000亿美元美国国债购买计划。日本:2009年7月15日,日本央行发表声明,为了继续促进企业融资和确保市场稳定,央行继续将银行间的无担保隔夜拆借利率维持在现行011%的水平不变,对2009年开始的紧急信贷计划进行延期,将买进的商业票据、企业债券和支持企业融资的临时资金提

8、供措施有效期从2009年9月30日延长到12月31日。日本央行此举表明,日本并不会急于退出货币政策刺激。德国:德国总理默克尔发表声明指出,欧洲央行提供了过度的货币支持,需要制定/