尤洛卡市值管理项目建议书

《尤洛卡市值管理项目建议书》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、2013年3月尤洛卡市值管理体系建设方案目录一、上市公司开展市值管理的重要性二、尤洛卡市值管理现状诊断三、尤洛卡市值管理战略规划四、尤洛卡市值管理组织体系五、尤洛卡市值管理年度考核方案六、尤洛卡市值管理培训建议七、尤洛卡市值管理体系建设的实施计划一、上市公司开展市值管理的重要性全流通时代，市值已取代净资产成为资本的全新标杆。它不仅是股东财富的集中体现，也是企业实力的综合反映。股东财富新标杆企业实力新象征并购支付新手段国资管理新导向证券监管新标杆银行授信新标准市值市值是资本新标杆产值市值利润产品化时代商品化时代证券化时代上市公司经营目标升级图股东价值最大化公司利润

2、最大化公司产值最大化股东价值最大化是上市公司最高经营目标企业发展史上的两次重大跨越卖商品卖企业造产品企业上市本质在于卖企业。卖产品时代，讲产品（企业）利润；卖企业时代，讲企业市值（市场价值）。践行以市值为导向的市值管理，追求股东价值最大化是上市后企业管理客观而现实的要求。市值管理是上市公司的客观要求市值管理是系统工程增发配股注资回购低估时股本收缩股东价值最大化换股并购消除信息不对称减少不确定性提高ROIC降低WACC高估时股本扩张价值创造最大化价值实现最优化价值经营最优化投资回报率（ROIC)高于加权资本成本（WACC)提高价值创造能力促进价值充分实现ROIC>

3、WACC增加投资ROIC=<内在价值优化主营业务优化赢利模式降低运营成本优化资源配置优化主营业务优化公司治理优化资本结构股东权益董事会治理监事会治理经理层治理利益相关者信息披露媒介关系投资者关系分析师关系WACC=D*(1-t)KD/(D+E)+E*KE/(D+E)资本资产定价模型KE=Rf+β(Rm-Rf)NOPAT（税后净营业利润）／IC最优资本结构规律：随着负债率从0开始增长,WACC不断下降。

4、但随着负债率的继续加大，WACC触底回升并加速上扬。引入市值考核机制最优股权结构规律：随着公司前五大股东所占股本比率从低开始增长，其治理效率不断上升，但随着该比率的继续上升，公司治理效率开始下降。引入独立董事提高机构估值水平引入专业机构投资者检讨商业模式分拆潜力业务注资发债分红市值管理市值管理可以科学评价机构持仓比例20%基础价值BV60%成长价值GV40%价值创造VC40%每股收益增长率30%营业利润率增长率20%净资产收益率增长率20%经济增加值增长率10%资本效率增长率20%每股收益EPS30%营业利润率ROM20%净资产收益率ROE20%经济增加值EVA

5、10%资本效率EVA率20%市场溢价MP15%总市值40%总市值增长率40%金牌董秘GS15%公司治理CG10%股权激励SI15%沪深30020%行业龙头（前三）20%价值实现VR45%市值管理绩效MVM市值管理的道：乘法原理公司市盈率公司净利润＝×公司市值（MV）30倍市盈率利润1亿元市值30亿元市值管理的术：组合战略三种组合第一种组合：市盈率不变，做大利润；第二种组合：利润不变，提高市盈率；第三种组合：做大利润，提高市盈率。公司市盈率公司净利润＝×公司市值（MV）提高市盈率：核心是成长性手段是IR、AR、MR、CG、成份股等做大利润：内涵式：内生发展（增加收

6、入、降低成本）外延式：并购、注资、新项目市值管理的术：牛市发股，熊市发债市场高估时公开增发新股定向增发新股向老股东配股换股收购分拆上市定向增发购买资产市场低估时↗发行转债↗发行公司债↗发行企业债↗发行可分离债↗股票回购↗大股东增持↗反收购IRM是市值管理的重要手段，也是重要内容。注意：公平信息披露市值管理的术：关注投资者关系管理(IR)股东管理者合格者回应者沟通者预期管理者仅满足法定信息披露最低要求能回应投资者问讯为投资者、分析师、媒体量身定制沟通形式与材料对公司未来信息的内容与传播方式进行综合管理分析股东结构，了解各群体需求，结合公司战略，选择理想股东。专业程

7、度不断提升□IR战略制定□IR计划制定□IR考核设计□IR岗位培训□IR渠道建设□IR数据库□IR信息披露□IR沟通策略　　□IR文案起草□IR制度建设□IR危机管理□IR活动执行业绩预增公告增长50％至100％业绩预增修正公告增长100％至150％业绩快报增长107％正式定期报告增长120％定期报告修正…12345证券市场基本原则：实际业绩要符合投资者的预期，或高于预期。业绩公布流程理想业绩递增模式(数字为虚构)市值管理的术：高于预期的业绩披露市值管理的术：媒介关系管理（MR）媒介关系直接影响市值管理成效、甚至成败。媒介沟通与联络媒介关系管理媒介关系管理培训舆

8、情监测与分析媒体危机应对