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1、银行债券交易员培训材料之一本币交易员培训材料之一(1)培训教材目录第一章金融同业市场概述银行间外汇市场银行间本币市场银行间本币市场的基本功能银行间市场风险与防范市场准入和联网交易市场准入交易联网联网交易前的准备金融机构加入市场和联网交易流程图信用拆借信用拆借定价原理报价、询价和成交流程交易后的资金清算应急交易风险控制的制度安排和技术措施债券质押式回购债券质押式回购定价原理报价、询价和成交流程交易后的资金清算和债券结算风险控制的制度安排和技术措施债券买断式回购债券买断式回购定价原理报价、询价和成交流程交易后的资金清算和债券结算风险控制的制度安排和技术
2、措施债券买卖债券买卖定价原理报价、询价和成交流程风险控制应注意的事项第七章债券分销债券发行概述意向分销实券分销第八章货币经纪服务第一节市场经纪服务第二节分析及咨询服务第三节市场分析和投资培训第四节经纪服务操作程序信息系统与风险防范第一节中国货币网简介第二节报价与行情第三节对手资信第四节其他便利服务第十章市场分析与风险管理第一节F-系统的功能框架第二节利用F-系统进行市场分析和风险管理附录概念和术语金融同业市场概述所谓金融同业市场,是指金融机构之间进行金融产品交易的场所,习惯上我们称之为银行间市场。根据金融产品计价所用的币种不同,银行间市场又可划分为
3、外汇市场和本币市场。本币市场由拆借市场、债券市场、票据市场等组成。我国目前的银行间市场由外汇市场、拆借市场和债券市场等三个市场构成,参与者是中、外资金融机构法人及其授权分支机构,简称金融机构。银行间的票据转贴现、票据回购,也是银行间市场的重要内容。目前,我国银行间票据市场正在建设之中。当代银行间市场的交易,90%以上是通过电子交易系统完成的。是否拥有电子交易、信息系统,是一个国家是否拥有现代化银行间市场的重要标志。金融机构通过电子交易系统达成交易后,需要通过电子支付系统进行交易后的资金清算,通过债券登记系统进行交易后的债券结算。因此,交易系统是银行
4、间市场的前台,资金清算系统和债券登记系统分别是银行间市场的后台。本教材除第一章第一节简要介绍外汇市场以外,以后章节介绍的都是银行间市场交易员必须掌握的有关本币市场交易、信息和其它服务的知识与操作技巧。第一节银行间外汇市场我国银行间外汇市场建立于1994年初。根据人民银行赋予的职责,中国外汇交易中心负责提供外汇交易系统和交易后的本、外币资金清算服务。银行间外汇市场的建立,是社会主义市场经济发展的需要,是国家外汇管理体制改革的产物。1993年年底,国务院决定改革当时的外汇管理体制,实现人民币经常项下有条件可兑换,其基本内容是:从1994年1月1日起,实
5、现汇率并轨和结售汇制度,建立银行间外汇市场和采用单一的、有管理的浮动汇率。根据建立银行间外汇市场的需要,中国外汇交易中心1994年初于上海成立并于同年4月4日推出外汇交易系统。我国银行间外汇市场的组织管理形式:国家外汇管理局负责外汇市场监管,中国人民银行通过公开市场业务操作室负责外汇市场调控,中国外汇交易中心负责外汇市场的组织运行,金融机构以会员形式参与外汇市场交易。凡经中国人民银行批准可经营结售汇业务的金融机构及其授权分支机构,均可向交易中心申请成为外汇市场会员。通过多年的积累和发展,目前我国银行间外汇市场已经形成包括结售汇市场和外币拆借市场在内
6、的市场体系。1994年初外汇交易系统的推出是我国银行间结售汇市场建立的标志。结售汇市场采用电子竞价交易系统组织交易。会员通过现场或远程交易终端自主报价,交易系统按“价格优先、时间优先”撮合成交。目前交易品种为人民币兑美元、港币、日元和欧元的即期交易。结售汇市场实行集中清算,由交易中心统一为会员办理成交后的本币与外币资金清算交割。人民币资金清算通过中国人民银行支付系统进行,外汇资金清算通过境外清算系统办理。清算日为交易日后第一个工作日。银行间结售汇市场产生的加权平均汇率,经人民银行公布而成为人民币中间汇率,金融机构依据中间汇率,在上下浮动1.5‰范围
7、内制定并公布柜台结售汇的挂牌汇价。第二节银行间本币市场银行间本币市场目前由拆借市场和债券市场组成。通过信用拆借、债券回购(包括质押式回购和买断式回购)、债券买卖等途径,金融机构利用银行间市场管理资金头寸、调整资产负债结构和进行投资理财。银行间市场是金融市场体系的核心,具有批发交易的性质。在银行间市场产生的指数,如拆借利率指数、债券回购指数、债券收益率,是其他金融产品和衍生工具定价的基础,是宏观调控赖以决策的重要风向标。银行间本币市场交易由电子交易系统和系统外交易两部分构成,电子交易系统的交易量占整个银行间市场交易的比重,无论是信用拆借还是债券回购、
8、债券买卖,都在90%以上。参加电子交易系统,从而成为银行间市场的交易成员,是金融机构市场竞争实力的体现。一、信用拆借市场金
