无线通信模块分析报告

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1、无线通信模块分析报告产业链分析无线通信模块是连接物联网感知层和网络层的关键环节，属于底层硬件环节，具备其不可替代性，无线通信模块与物联网终端存在一一对应关系。无线模块分类无线模组按功能分为“通信模组”与“定位模组”。相对而言，通信模组的应用范围更广，因为并不是所有的物联网终端均需要有定位功能。注：由于此前介绍过短距离无线通讯芯片，因此本文以蜂窝网模块（2G/3G/4G/NB-IOT）为主。从产业链上看，无线通信模块的上游是基带芯片等生产原材料，标准化程度较高。下游为各个细分应用领域，极其分散，往往通过中间经销代销环节流向各个领域。模块公司的模

2、式一般为：自己采购上游材料，并负责产品设计和销售，生产则外包给第三方加工厂。在上游，基带芯片（通信芯片）是核心，占到材料成本的50%左右。上游技术壁垒高，产业高度集中，供应商话语权强。主要供应商有高通、Intel、联发科、锐迪科、华为、中兴等。由于物联网应用十分广泛，因此产业下游非常分散。根据应用市场规模大小分为大颗粒市场和小颗粒市场。大颗粒市场（见下图）的物联网模块量大、标准化程度高、竞争激烈，适合做大收入和树立品牌，研发人员相对可以较少，但市场开拓能力要强。小颗粒市场（如工业物联网、资产追踪、环境监控等）的物联网模块量小，定制化程度高，毛

3、利率水平高，但对供应商研发投入要求高。 物联网模块本身，处于上游标准化芯片与下游分散化垂直领域的中间环节，需要满足不同客户、不同应用场景的特定需求。其硬件结构设计、定制化软件开发，成为附加值所在环节，也是产业链价值所在。 产业链价值：1. 硬件集成与设计，融合多种通信制式，满足不同应用场景下的环境要求，稳定性、及时性是核心；2.定制化嵌入式软件开发，烧录Linux/Andorid系统，满足不同下游应用需求，成熟的应用经验和解决方案能力是核心。无线通信模块市场，目前集中度不算高，行业第一梯队只占据了全球约30%的市场份额。随着下游应用的崛起以及

4、市场总规模的扩大，一批专注于个别垂直应用领域的优质模块供应商会开始浮现。2015年全球模块供应商市场份额数据来源：国信证券经济研究所总体来看，目前行业处于第一梯队引领市场，国内第二梯队正逐步壮大的竞争格局。全球龙头企业有意大利Telit、加拿大SierraWireless、瑞士u-blox以及荷兰Gemalto公司。2016年产业公司模块收入一览（亿元）“涉市”企业：近一年，国内第一梯队无线通讯模块供应商纷纷以IPO或被并购两种方式登陆A股，以下为主要“涉市”企业。（注：排名不分先后）1.芯讯通总部：上海 简介：芯讯通（Simcom）是香港上

5、市公司晨讯科技的子公司，其产品在智能POS、智能抄表和健康医疗行业占比较大。由于芯讯通的无线通信模块业务属于较为传统的产生制造业务，与晨讯科技目前整体向高毛利服务业转型的战略方向不符。今年1月，晨讯科技拟将无线通信模块资产（全资子公司上海希姆通和芯讯通无线）以5250万美元卖给瑞士u-blox。估计因为在上海移为通信的搅局下，这笔收购未达成共识，晨讯科技最终宣布芯讯通会将出售给移为通信和内部董事儿子的公司，同时，将旗下另外一项资产芯通电子也打包一起出售。根据移为通信最新公告，深交所还对这笔交易方案还在审核中。官网：www.simcomm2m.

6、com 2.移为通信总部：上海简介：移为通信成立于2009年，产品以定位模块为主，于2017年1月份IPO上市。楼上芯讯通的无线通信模块出货量在2015年攀升至全球第一位，若此次收购成功，则移为通信将一举成为全球最大的物联网无线通讯公司，奠定其在物联网通讯终端领域的垄断地位。官网：www.queclink.com3.移远通信总部：上海 简介：移远通信成立于2010年，成长迅速，其产品在国内智能POS市场、海外汽车前装市场、运营商市场斩获颇丰。在NB-IOT模块领域布局领先，是华为早期NB-IOT芯片配套生产合作厂商之一。移远通信曾在新三板挂牌

7、，目前，移远通信又筹划在A股上市，并已向上海监管局报送了相关资料。在此八卦一下，移为的创始人廖荣华、移远的创始人钱鹏鹤，都出自芯讯通。移为、移远早年本是一家（移为），后由于业务发展方向差异化从而各自独立。官网：www.quectel.com4.高新兴总部：广州 简介：高新兴是一家智慧城市物联网应用与服务提供商。2016年收购了中兴通讯旗下无线通讯模块子公司中兴物联。中兴物联专注于企业级市场，在车联网、卫星通信应用有深厚积累。官网：www.gosuncn.com5.广和通总部：深圳 简介：广和通成立于1999年，是一家老牌公司。早期给摩托罗拉代

8、工，2008年，Telit收购摩托罗拉的移动通讯部门，与广和通所签合同全部作废。此后转型做自有品牌，获得英特尔投资后，成功进入高毛利的笔记本电脑、PAD等电子消费市